20201228-万联证券-化工行业周观点_国内LNG价格先涨后跌_有机硅价格回落_16页_1mb

化工行业周观点总结（12.21-12.27）

核心内容概述

本周化工行业整体表现分化，基础化工板块小幅上涨，而石油石化板块表现强劲。LNG价格先涨后跌，有机硅价格大幅回落。分析师建议关注顺周期传统化工品和具有政策支持的新材料板块。

主要观点

1. 市场回顾

• 基础化工板块：上涨0.60%，同期沪深300上涨0.84%，落后大盘0.24个百分点。
• 石油石化板块：上涨10.15%，领先大盘9.31个百分点。
• 涨幅前五个股：东方材料（49.87%）、金博股份（44.27%）、金力泰（20.97%）、多氟多（17.88%）、银禧科技（17.34%）。
• 跌幅前五个股：苏州龙杰（-38.94%）、南岭民爆（-29.24%）、嘉澳环保（-21.51%）、湖南海利（-20.92%）、碳元科技（-18.82%）。

2. 行业价格走势

• LNG价格：先涨后跌，截至12月24日价格指数为7670元/吨，7日环比上涨13.92%。随着上游管道气量回升、进口气船到站增加以及部分下游限产，价格开始下行。
• 有机硅价格：大幅回落，DMC市场均价参考22666元/吨，较前一日下跌21.84%，较月初下跌32%。部分有机硅工厂下调价格，下游新订单开始跟进，预计短期价格下跌空间有限，将维持稳定运行。

关键信息

1. 原油与天然气

• 原油价格：WTI上涨1.93%，布伦特上涨1.43%。受疫苗进展和刺激计划影响，价格一度上涨，但英国变异病毒和地缘政治因素使价格震荡。
• 天然气价格：国内天然气现货价格下跌59.58%，部分区域因限产导致供应紧张，价格一度上涨，后因供应恢复价格回落。

2. 化纤行业

• MEG价格：华东市场报价4070元/吨，较上期上涨2.91%；华南市场报价4100元/吨，持平；华北市场报价4100元/吨，上涨1.23%。
• 涤纶长丝、短纤与聚酯切片：价格整体波动，涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片价格分别下跌12.86%、20.92%和20.92%。

3. 聚氨酯行业

• MDI价格：华东、华北、华南地区报价均在22500-23000元/吨，整体稳定。

4. 农药化肥行业

• 草甘膦：主流报价2.8-2.85万元/吨，港口FOB报价4150-4230美元/吨。
• 尿素：国内价格保持坚挺，山东及两河报价1790-1830元/吨，开工率55.41%，环比减少2.50%。
• 黄磷、氯化钾、氯化铵、合成氨：价格走势均有所波动，但整体保持稳定。

投资建议

• 主线一：关注价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业。
• 主线二：关注具有政策支撑的国产替代相关新材料板块，如碳纤维、5G及半导体产业链相关材料。

风险因素

• 海外疫情严重；
• 国内部分地区疫情二次抬头；
• LNG下游需求不及预期；
• 有机硅价格持续震荡。

行业动态与上市公司动态

1. LNG市场：12月21日全国LNG出厂均价为7392.49元/吨，较11月底上涨83.37%。北方供暖季导致供应紧张，部分液厂停产减产。
2. 有机硅市场：DMC价格大幅下跌，下游观望情绪浓厚。
3. 行业创新大会：全国石油和化工科技创新大会在杭州召开，表彰多项技术成果。
4. 鲁西化工项目：拟投资140.34亿元建设三大化工项目，包括己内酰胺尼龙6、双酚A、乙烯下游一体化项目。
5. 欧盟政策：欧盟将资金从天然气项目转向低碳能源，推动绿色转型。

评级信息

• 行业投资评级：
  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 不同机构采用不同评级体系，本报告为相对评级，仅供参考。
• 投资决策应结合个人情况，不应仅依赖本报告中的评级。
• 报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，不保证准确性与完整性。

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