20170116-信达证券-化工行业2017年第3周周报_钾肥_有机硅价格上涨_40页_972kb

化工行业周报总结：2017年第3周

核心内容概述

本报告分析了2017年第3周化工行业的主要产品价格变动情况，重点涉及农用化工、矿物化工、无机酸碱、煤化工及原油市场。整体来看，部分产品如钾肥、有机硅等价格出现上涨，而尿素、磷肥、复合肥等则有小幅波动或下跌，反映出行业供需变化和成本因素的影响。

主要观点

农用化工

• 氮肥：国际尿素价格显著上涨，波罗的海尿素上涨10.1%至235美元/吨，美国海湾尿素上涨2.6%至257美元/吨。国内尿素价格小幅回调，山东地区尿素价格下跌1.2%至1710元/吨，但氯化铵价格上涨1.0%至580元/吨。
• 磷肥：国际磷肥价格稳中有升，美国海湾DAP上涨0.9%至321美元/吨。国内一铵价格下跌4.8%至2000元/吨，二铵价格维持2550元/吨不变。2017年春耕市场预计资源量达到近三年最高，但市场回暖难度较大。
• 钾肥：国内钾肥价格稳中有涨，青海盐湖氯化钾上涨2.0%至1970元/吨，罗布泊硫酸钾上涨4.3%至2450元/吨。尽管进口钾肥缓解了供应紧张，但国内价格仍处于低位，且受增值税影响实际价格跌破十年低点。
• 复合肥：国内复合肥价格稳中有涨，司尔特45%氯基复合肥价格上涨9.6%至1950元/吨，红四方价格维持不变。但受农产品价格低迷影响，复合肥需求较为平稳，企业面临原材料和成品库存风险。
• 农药：草甘膦价格小幅回落，华东市场原药价格下跌4.0%至24000元/吨，主要受原材料价格下跌影响。甘氨酸价格下跌1.0%至12400元/吨，主要因环保压力和冬季需求不足。

矿物化工

• 磷化工：国际磷酸价格维持稳定，国内湿法工业酸价格维持3950元/吨。黄磷价格保持14300元/吨不变，受需求不足、抛货行为及煤炭市场影响。
• 氟化工：氟化工产品价格波动不大，制冷剂R22维持在8800元/吨，R134a价格保持稳定。萤石价格维持不变，市场整体低位运行。
• 有机硅及晶体硅：DMC价格上涨2.3%至18500元/吨，欧洲多晶硅价格上涨2.1%至13.24美元/公斤。国内有机硅市场供需关系改善，价格有所上涨。
• 锂产品：碳酸锂价格维持在113000元/吨，但锂产品市场整体仍处于低位运行，价格波动不大。

无机酸碱

• 氯碱化工：PVC价格稳中有升，东部乙烯法价格维持6250元/吨，东部电石法价格上涨1.8%至6250元/吨。烧碱价格维持992元/吨，西部外购盐法价格下跌3.2%至864元/吨。
• 三酸三碱：硫酸价格维持340元/吨不变，纯碱价格维持2025元/吨不变。尿素-合成氨价差和氯化铵-合成氨价差均有所变化，反映原料成本和产品价格的调整。

煤化工

• 甲醇：价格回调，华东市场下跌3.2%至2950元/吨，西北市场下跌10.4%至2150元/吨。
• 醋酸：价格下跌，江苏索普醋酸价格下跌3.3%至2900元/吨，醋酸乙酯价格下跌3.2%至5400元/吨。
• BDO & PTMEG：华东散水BDO价格上涨0.5%至11000元/吨，华东PTMEG价格上涨1.7%至14250元/吨。
• 煤焦油 & 焦油：燕山乙烯焦油价格上涨5.4%至2150元/吨，山西煤焦油价格上涨3.1%至2300元/吨。

原油

• WTI & 布伦特原油：WTI油价下跌0.7%至53.01美元/吨，布伦特原油价格上涨0.8%至56.01美元/吨。
• 风险提示：中东局势对油价有较大影响，但报告基于对油价的中期判断进行分析。

关键信息

• 国际尿素价格因供应紧张而上涨，但国内尿素受产能过剩和农产品价格低迷影响，价格回调。
• 钾肥价格稳中有涨，国内价格接近成本线，但受增值税影响，实际价格跌破十年低点。
• 有机硅及多晶硅价格有所上涨，显示行业供需改善。
• 复合肥价格受原材料成本和市场需求影响，整体表现平稳。
• 农产品价格仍维持低位，对化肥需求形成抑制。
• 原油价格波动较小，但中东局势仍对市场构成潜在风险。

结构总结

农用化工产业链

• 氮肥：国际尿素上涨，国内尿素回调，氯化铵上涨。
• 磷肥：国际磷肥稳中有升，国内一铵下跌，二铵保持稳定。
• 钾肥：国内钾肥稳中有涨，价格接近成本线。
• 复合肥：价格稳中有涨，但需求平稳。
• 农药：草甘膦价格小幅回落，甘氨酸价格下跌。

矿物化工产业链

• 磷化工：磷酸价格稳定，黄磷价格保持不变。
• 氟化工：产品价格波动不大，市场低位运行。
• 有机硅及晶体硅：DMC和多晶硅价格上涨，显示供需关系改善。
• 锂产品：价格维持稳定，市场整体低位。

无机酸碱产业链

• 氯碱化工：PVC价格上涨，烧碱价格稳定。
• 三酸三碱：硫酸和纯碱价格维持稳定。

煤化工产业链

• 甲醇：价格回调，华东和西北市场均下跌。
• 醋酸：价格下跌，乙酯和乙烯焦油价格也有小幅波动。
• BDO & PTMEG：价格小幅上涨，显示市场回暖迹象。

原油

• WTI和布伦特原油价格小幅波动，中东局势构成风险。