20181022-东兴证券-传媒文化周报_政策面助力市场情绪修复_持续关注低估值稳增长标的_26页_1mb

报告摘要

政策面助力市场情绪修复，持续关注低估值稳增长标的

核心内容概述

本报告为2018年10月15日至2018年10月21日的传媒文化行业周报，分析了上周传媒板块的市场表现、电影与电视剧市场动态、游戏市场情况以及重点公司的财务与股权变动情况。同时，提出投资策略，推荐低估值、业绩稳定的标的。

主要观点

市场表现：
- 上周传媒指数在中信一级行业中排名第四，涨幅为-0.63%。
- 自2018年初至今，传媒指数累计下跌40.12%，在中信一级行业中排名第二十九。
- 民企与国企性质传媒公司中，立思辰、华策影视、上海钢联涨幅居前；盛讯达、美盛文化、印纪传媒跌幅居前。
- 国企性质传媒公司中，中广天择、中文传媒、中视传媒涨幅居前；新华网、新南洋、城市传媒跌幅居前。
电影市场：
- 2018年9月国内电影票房约31亿元，同比下降2%。
- 前9月累计票房约488亿元，同比增长16%。
- 第40周（10.1-10.7）票房TOP5院线分别为北京万达院线、大地院线、上海联和院线、中影南方新干线、中数院线。
电视剧市场：
- 最近7日电视剧网络播放量排名前三为《后宫如懿传》（10.57亿）、《斗破苍穹》（6.14亿）、《娘道》（5.73亿）。
- 52城晚间电视剧收视率排名前三为《娘道》（北京卫视、江苏卫视）、《战天狼》（中央台八套）、《斗破苍穹》（湖南卫视）。
游戏市场：
- 《永恒纪元》《诛仙》《问道》等成熟手游畅销榜排名稳定。
- 应用宝、360、华为、VIVO、OPPO等渠道畅销榜排名分别为35/10/22/21/8名。
重点公司公告：
- 多家公司发布了三季报业绩预告，部分公司业绩大幅下滑，部分公司实现扭亏为盈。
- 股票质押、解除质押、补充质押等事项频繁发生，反映出市场融资压力及公司股权结构变动。
投资策略：
- 受政策利好影响，传媒板块企稳，未来板块信心有望修复。
- 持续推荐低估值的出版板块，以及关注三季报业绩稳定增长、全年业绩确定性强的标的。
- 本周投资组合为：长江传媒、中原传媒、易尚展示、中国电影，各占25%。

关键信息总结

一、市场表现

指数	涨跌幅（上周）	涨跌幅（年初至今）
上证综指	-2.17%	-22.88%
深证成指	-2.26%	-33.08%
创业板指	-1.46%	-28.69%
中信传媒指数	-0.63%	-40.12%

二、公司表现（民企）

排名	公司名称	涨跌幅(%)
1	立思辰	+19.97
2	华策影视	+13.54
3	上海钢联	+12.09
4	东方财富	+11.33
5	贵人鸟	+10.60
6	台基股份	+7.00
7	大晟文化	+6.73
8	三七互娱	+6.69
9	生意宝	+5.95
10	蓝色光标	+5.64

排名	公司名称	涨跌幅(%)
1	盛讯达	-35.51
2	美盛文化	-24.82
3	印纪传媒	-16.87
4	山东矿机	-16.45
5	天润数娱	-16.24
6	*ST富控	-15.81
7	文化长城	-15.06
8	雏鹰农牧	-14.94
9	思美传媒	-14.55
10	鹏博士	-14.20

三、公司表现（国企）

排名	公司名称	涨跌幅(%)
1	中广天择	+4.39
2	中文传媒	+3.06
3	中视传媒	+3.05
4	中国电影	+1.75
5	省广集团	+0.81
6	中国科传	+0.76
7	幸福蓝海	+0.34
8	翠微股份	-1.25
9	亚泰集团	-1.29
10	中南传媒	-1.40

排名	公司名称	涨跌幅(%)
1	新华网	-20.42
2	新南洋	-12.79
3	城市传媒	-11.24
4	电广传媒	-9.09
5	凯文教育	-8.55
6	长江传媒	-8.21
7	浙数文化	-7.68
8	文投控股	-6.37
9	芒果超媒	-6.20
10	中原传媒	-4.94

四、电影市场数据

排名	影片名	单周票房（万元）	累计票房（万元）	平均票价
1	《无双》	62597	68070	37
2	《李茶的姑妈》	40705	51441	35
3	《影》	38476	45131	36

五、电视剧市场数据

排名	电视剧	播放量（万）	趋势
1	《后宫如懿传》	105683	-
2	《斗破苍穹》	61415	↑
3	《娘道》	57251	↓
4	《创业时代》	55586	-
5	《凉生，我们可不可以不忧伤》	43974	-
6	《天坑鹰猎》	38152	↑
7	《颤抖吧阿部之朵星风云》	37498	↓
8	《武动乾坤第二季》	29608	↓
9	《橙红年代》	28833	↓
10	《武动乾坤》	27167	-

六、投资策略及重点推荐

投资策略：受高层发声和政府成立纾困基金等利好影响，传媒板块企稳，看好未来板块信心修复。
重点推荐：
- 长江传媒：EPS预计2017A为0.67元，2018E为0.76元，2019E为0.87元；PE估值预计2017A为9.9倍，2018E为8.8倍，2019E为7.6倍；推荐。
- 中原传媒：EPS预计2017A为0.74元，2018E为0.79元，2019E为0.85元；PE估值预计2017A为9.9倍，2018E为9.2倍，2019E为8.6倍；强烈推荐。
- 易尚展示：EPS预计2017A为1.12元，2018E为2.92元，2019E为3.17元；PE估值预计2017A为22.9倍，2018E为8.8倍，2019E为8.1倍；强烈推荐。
- 中国电影：EPS预计2017A为0.63元，2018E为0.72元，2019E为0.87元；PE估值预计2017A为20.5倍，2018E为18.0倍，2019E为14.9倍；推荐。