20241103-浙商证券-洽洽食品-002557.SZ-洽洽食品24Q3业绩点评报告_24Q3收入环比改善_利润持续修复_3页_599kb

好的，这是对内容的总结：

洽洽食品(002557)报告：2024Q3业绩点评

报告要点：

• 业绩亮点： 2024年前三季度公司收入达475.8亿元，同比增长62.4%；归母净利润62.6亿元，同比增长2379%。第三季度单季营收185.9亿元，同比增长37.2%；归母净利润28.9亿元，同比增长2140%；扣非净利润27.5亿元，同比增长2224%。

• 经营改善： 毛利率显著提升（第三季度达33.11%，同比提升63.1个百分点），主要受益于主要原材料葵花籽价格下降。公司净利率亦大幅提升（第三季度为15.56%，同比增长22.6个百分点），表明经营质量持续优化。

• 费用控制： 期间费用率总体维持稳定或略有调整，但投资要点中显示的费用率同比变动数据与财务摘要数据存在不一致，以财务摘要数据为准。经营效益的改善是利润增长的主要驱动力。

• 未来展望与评级： 公司管理层正从瓜子、坚果原有业务向坚果乳、薯片、花生、豆类等多品类扩展，寻求第三增长曲线。报告维持“买入”评级，并调整了盈利预测：

  • 2024-2026年预计收入分别为74.55亿、82.85亿、91.42亿元，同比增速预估为95.4%、111.3%、103.5%；
  • 预计归母净利润分别为98.7亿、113.1亿、127.3亿元，同比增速预估为2302%、1454%、1251%；
  • 对应预测EPS分别为1.95元、2.23元、2.51元，PE分别为1679倍、1466倍、1303倍。

• 风险提示： 渠道拓展、新品类发展不及预期，以及食品安全风险是主要关注点。

基本数据与图表：

• 截至报告日收盘价为32.70元，总市值约为165.79亿万元。
• 提供了公司股价走势图与相关报告列表。

财务摘要与预测：

• 摘要显示2023年业绩曾受压，2024年经营指标改善。预计未来几年收入与利润均将实现大幅增长，并给出相应的财务比率与估值指标预测。

结论： 报告认为洽洽食品经营状况持续向好，基于调整后的盈利预测，维持“买**入”**评级。