20181201-川财证券-房地产周报_北京土地供给大幅增加_10页_1mb

房地产周报（20181201）总结

核心观点

• 北京市于11月26日一次性出让13宗地块，其中33号顺义共有产权用房地块流拍，成交的12幅土地合计建筑面积134.5万平方米，成交总价316.5亿元。
• 北京2018年住宅用地供应计划为1200万平方米，截至11月26日，仅完成580万平方米，同比下滑46%，完成情况不乐观。
• 土地市场热度下降，土拍溢价率逐月降低，流拍土地数量增加，促使土地定价更合理，房企拿地行为趋于理性。
• 房企销售利润率受拿地理性化影响，市场对利润率持续下滑的悲观预期有望修复。
• 随着宽松政策预期增强，地产股估值修复趋势可能延续，建议关注保利地产、招商蛇口、新城控股、华夏幸福和荣盛发展。

市场表现

• 本周上证综指上涨0.34%，收报2588.19点。
• 川财地产金融指数微涨0.17%。
• 成分股中涨幅前三的是：嘉凯城（+15.23%）、天津松江（+11.80%）、莱茵体育（+7.21%）。
• 跌幅前三的是：中弘股份（-30.00%）、市北高新（-20.35%）、银亿股份（-15.54%）。

关键指标

30大中城市商品房成交情况

• 本周30大中城市商品房成交面积为307.12万平方米，环比增加24.99万平方米。
• 一线城市成交面积57.84万平方米，环比增加14.45万平方米。
• 二线城市成交面积167.32万平方米，环比增加21.86万平方米。
• 三线城市成交面积81.96万平方米，环比减少11.31万平方米。

部分城市二手房成交情况

• 北京二手房成交套数2800套，面积23.67万平方米。
• 深圳二手房成交套数924套，面积12.54万平方米。
• 杭州二手房成交套数1019套，面积8.74万平方米。
• 南京二手房成交套数951套，面积7.90万平方米。
• 青岛二手房成交套数1141套，面积9.90万平方米。
• 苏州二手房成交套数1095套，面积26.51万平方米。
• 无锡二手房成交套数637套，面积5.83万平方米。
• 成都二手房成交套数1249套，面积10.83万平方米。
• 扬州二手房成交套数370套，面积3.21万平方米。

北上广深商品住宅成交情况（2017年以来）

• 北京商品房成交面积24.11万平方米，环比增加9.43万平方米。
• 上海商品房成交面积33.72万平方米，环比增加1.40万平方米。
• 广州商品房成交面积12.27万平方米，环比减少0.10万平方米。
• 深圳商品房成交面积8.47万平方米，环比增加1.89万平方米。

行业动态

• 南京市国土部门于11月26日推出5幅新地块入市，涉及江宁、城中、城东等板块，出让面积约28万平方米，其中地下8362平方米，起拍总价27.8亿元，不设最高限价。
• 2018年11月需兑付的债券中，房地产行业有27家发行主体，仅次于资本货物行业。
• 2018年前10月，龙头房企销售业绩表现亮眼，上市房企前十名销售总额达27664.53亿元，全部上涨。
• 截至10月，全国土地流拍数量达758宗，10月流拍数量达158宗，为峰值。

公司动态

• 华夏幸福（600340）：竞得中国铁物挂牌转让的标的资产，转让价款为57.8亿元。
• 首开股份（600376）：拟发行不超过10亿元的债权融资计划，期限不超过2年，按面值发行，利率根据市场情况确定。
• 阳光城（000671）：拟回购股份，价格不超过8.42元/股，回购数量不少于2,430.04万股，不超过4,860.09万股，预计回购资金总额最高为4.09亿元。
• 北京城建（600266）：审议通过参与北京市昌平区北七家镇未来科学城南区地块竞买的议案，建设用地面积约97,107.813平方米，地上建筑面积约194,226平方米。

风险提示

• 宏观经济形势变化：若经济持续走弱，房地产行业可能出现业绩下滑。
• 房贷政策收紧：可能影响购房热情，导致需求端承压，部分房企业绩下滑。

投资评级

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以报告发布后6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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