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博彩网络（833205）总结

公司概况

杭州博采网络科技股份有限公司是一家集策略咨询、创意创新、视觉设计、技术研发、内容制造、营销推广为一体的互联网数字化综合服务商，成立于2004年1月，2015年8月挂牌新三板。公司主要提供以互联网、移动互联网为核心的网络技术服务和互动整合营销服务，帮助传统企业实现“互联网+”升级。

核心业务与服务

公司主要产品与服务包括以下四类：

• 移动互联网应用开发服务：涵盖APP策划开发、微信公众号开发、H5场景定制等。
• 数字互动整合营销服务：包括数字营销策略、内容营销、SEM、SEO、网络广告投放等。
• 互联网网站建设综合服务：涉及数字门户、电商网站、SaaS云服务等。
• 电子商务综合服务：为客户提供从策划到平台开发的完整电商解决方案。

财务数据

2016年9月19日收盘价为8.60元，对应2016~2018年动态市盈率分别为25.48倍、13.97倍和9.45倍。

主要观点与关键信息

1. 高速成长的互联网企业

• 公司处于高速成长期，2016年上半年营收同比增长150.37%，接近去年全年营收。
• 净利润增长稳定，2016年预计为1808.44万元，2017年预计为3298.47万元，2018年预计为4878.60万元。
• 公司通过“互联网+”战略，持续拓展业务，优化业务结构，提升竞争力。

2. 优质客户资源

• 公司在浙江市场已获得较高行业知名度和良好品牌形象，客户涵盖世界500强企业、浙江省内500强企业、上市公司等。
• 优质客户资源保障了现有业务的稳定，并为新业务拓展提供了市场基础。
• 公司正积极布局全国市场，以获取更多高质量客户资源。

3. 技术实力与研发投入

• 公司拥有13项软件著作权和5项软件产品登记证书，获国家高新技术企业认定。
• 研发支出逐年增加，占营业收入比例持续提高，有助于技术壁垒的建立。
• 公司注重人才引进和研发，管理费用率从2015年的30.61%上升至2016年的36.00%。

4. 股权激励与团队凝聚力

• 公司已完成第一期员工股权激励计划，约70%员工已认购股票，基本实现全员持股。
• 实施股权激励有助于提升团队凝聚力，为未来发展提供可靠的人才保障。

5. 实际控制人与高管增持

• 公司实际控制人及高管计划在6个月内通过新三板增持股份，彰显对公司未来发展的信心。
• 控制股东合计持股75.13%，在公司治理中具有重要地位。

6. 行业发展趋势与市场前景

• 中国网民规模和互联网普及率持续增长，2016年6月网民达7.10亿，普及率51.7%。
• 手机网民占比达92.5%，手机网络购物用户规模达4.01亿，使用率提升至61.0%。
• 政策支持“互联网+”行动计划，推动互联网与各行业的深度融合，企业级服务市场空间巨大。

风险提示

• 技术革新风险：若公司未能及时适应新兴技术，可能影响业务扩展和市场竞争力。
• 核心人才流失风险：公司在快速发展阶段，人才引进和保留是关键挑战。

投资评级

• 投资评级：买入（首次）
• 评级依据：公司业绩增长迅速，业务结构优化，客户资源优质，技术实力强，且实际控制人及高管增持，显示对公司未来发展的信心。

结论

博彩网络作为一家互联网数字化综合服务商，具备较强的业务能力和技术积累，受益于“互联网+”政策及市场发展，未来增长潜力较大。公司通过优化业务结构、加大研发投入、拓展客户资源，提升市场竞争力。尽管存在技术革新和人才流失风险，但其在行业中的领先地位和增长势头仍值得期待。