20240616-天风证券-信用债市场回顾_信用跟踪_一级情绪继续高涨_18页_2mb

信用跟踪一级情绪高涨，重点关注信用债净融资额下降和评级调整情况。6月信用债市场整体情绪高涨，投标倍数达到78%，城投债投标活跃度尤其突出。非金融信用债和金融债净融资额分别下降6814.9亿元和16.2亿元，其中非金信用债净融资额降幅较大。

评级调整方面，本周共有1家发行人信用评级下调：西安建工集团有限公司由AA-下调至A。此外，多家产业债调整，其中国厚资产管理股份有限公司评级下调至CC，反映出较高的信用风险。一级市场情绪升温，尤其是城投债投标活跃度创下新高。金融债和非金融债发行期限拉长，显示市场偏好长期品种。二级市场成交缩量，但多数信用债净价上涨，公司债上涨幅度最大。

风险提示包括宏观经济超预期、城投信用风险、政策变动等。分析师建议投资者需谨慎评估信用风险，结合市场情绪与期限结构变化。