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纺织服装行业周报总结（2017.3.20~2017.3.26）

核心内容概述

本周报聚焦2017年3月20日至26日期间，纺织服装行业在市场表现、行业动态、投资建议及风险提示等方面的关键信息。整体来看，行业面临内需放缓与外需下降的双重压力，但部分企业仍表现出较强的盈利能力与市场竞争力。

一、市场表现

• 板块表现：上周（2017.3.20~2017.3.26）纺织服装（中信）板块涨跌幅为 0.29%，低于沪深300（1.27%）和上证综指（0.99%）。
• 行业排名：在29个中信一级行业中排名第 18。
• 个股表现：
  • 涨幅前五名：比音勒芬（13.87%）、歌力思（8.92%）、柏堡龙（7.43%）、朗姿股份（6.22%）、富安娜（6.17%）。
  • 跌幅前五名：棒杰股份（-9.33%）、美尔雅（-9.22%）、维科精华（-8.33%）、维格娜丝（-5.31%）、摩登大道（-4.74%）。

二、行业相关信息

内需情况

• 全国大型零售企业：2017年1-2月份，全国百家重点大型零售企业零售额累计增长 2.2%，增速高于上年同期 7.8个百分点。
• 服装类零售额：同比 下滑1.3%，降幅较上年同期 收窄4.2个百分点。
• 细分品类表现：
  • 女装：同比 下滑0.2%。
  • 男装：同比 下滑4.7%。
  • 童装：同比 下滑7.8%。
• 春节黄金周表现：服装类商品零售额同比增长 4.1%，较上年同期 上升10.1个百分点。

外需情况

• 出口数据：
  • 2017年2月纺织品（纱线、织物及制品）出口额 45.87亿美元，同比下降 24.60%。
  • 1-2月累计出口额 141.71亿美元，同比下降 7.0%。
  • 服装类（服装及衣着附件）2月出口额 63.90亿美元，同比下降 33.26%。
  • 1-2月累计出口额 207.08亿美元，同比下降 10.5%。

三、行业原材料价格

• 棉花价格：
  • 国内328级棉花价格为 15936元/吨，较上周期末 下降0.24%。
  • 国外Cotlook:A指数为 13266.14元/吨，较上周期末 上升0.04%。
• 其他轻纺原料价格：
  • 粘胶短纤价格为 17100元/吨，同比上升 25%，环比下降 1.16%。
  • 涤纶短纤价格为 7750元/吨，同比上升 10.56%，环比下降 1.27%。
  • 涤纶长丝价格走势显示，价格整体呈波动上升趋势。

四、行业及公司动态

1. 报喜鸟

• 公司名称变更：拟将公司中文名称由“浙江报喜鸟服饰股份有限公司”变更为“报喜鸟控股股份有限公司”。
• 经营范围扩展：新增“实业投资、投资管理、资产管理、投资咨询、企业管理”等业务。
• 管理结构优化：通过子公司或下属公司分别负责自有品牌、国际代理品牌、职业装品牌及投资管理业务，形成“母公司投资控股、子公司负责具体业务运营”的管理模式。

2. 华茂股份

• 2016年度业绩：
  • 营业收入 19.65亿元，同比上升 1.81%。
  • 净利润 0.65亿元，同比上升 44.06%。
  • 归属于母公司净利润 0.99亿元，同比上升 21.71%。
  • 基本每股收益 0.10元，每股净资产 4.88元。
• 发展战略：
  • 构建完整纺织产业链，涵盖“棉花——纺纱——织造——印染——服装、无纺布——终端服装销售”。
  • 获得“安徽省政府质量奖”和“中国质量奖提名奖”。
  • 技术创新成果显著，新增专利 64项，其中发明专利 24项，实用新型专利 40项。
  • 推进信息化建设，建立在线监测系统、OA系统及ERP系统，实现“三流合一”。

3. 华孚色纺

• 2016年度业绩：
  • 营业收入 88.37亿元，同比增长 29.88%。
  • 营业利润 1.47亿元，同比增长 94.99%。
  • 归属于上市公司股东的净利润 4.80亿元，同比增长 42.64%。
• 业务发展：
  • 加快产能转移，推进新疆16万锭、越南16万锭项目建设。
  • 投入研发资金 1.40亿元，新增染整技术中心与功能产品开发中心。
  • 色纺纱新产品占比提升 5个百分点，增加主营利润 3000万元。
  • 推进电子商务布局，成立新疆天孚棉花供应链股份有限公司，启动浙江菁英电商产业园。

五、投资建议

• 内需与外需趋势：2017年1-2月份服装类零售额同比下降，出口数据持续下滑，显示行业面临内需与外需双降压力。
• 原材料走势：2月份原材料价格缓慢上涨，成本压力有所上升。
• 投资策略：建议采取稳健投资风格，重点关注行业龙头及业绩表现优异的公司。
• 行业评级：维持“看好”评级，预期未来6个月内行业指数优于市场指数 5%以上。

六、风险提示

• 内需恢复缓慢：当前内需市场增长乏力，可能影响企业销售表现。
• 人力成本上升：持续增长的人力成本可能削弱企业在国际市场上的竞争力。
• 行业竞争加剧：国内外形势复杂多变，行业面临产能过剩与成本上升的双重挑战。

七、分析师信息

• 分析师：尤越
• 执业证书号：S1490516110001
• 联系方式：
  • 电话：010-85556172
  • 邮箱：youyue@hrsec.com.cn
• 投资评级定义：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在 15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在 5%到15%。
  • 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在 -5%到5%。
  • 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数 5%以上。
  • 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15%以上。

八、免责声明

• 本报告由华融证券股份有限公司市场研究部发布。
• 报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性和完整性。
• 报告仅提供给本公司客户参考，不构成买卖建议。
• 报告中提及的公司可能为华融证券客户提供投资银行服务或其他服务，可能存在利益冲突。