20230717-东吴证券-固收周报_反脆弱_汽车零部件行业转债盘点_21页_1mb

固收周报分析总结

1 汽车零部件行业转债盘点

• 新能源汽车需求持续走高，6月新能源乘用车零售665万辆，同比增长252%，今年以来累计零售3086万辆，同比增长373%。
• 新能源车相关零部件厂商受益，汽车零部件指数5月以来涨幅达1515%。
• 行业转债中，部分股票和可转债表现强势，市场呈现结构性行情。超达转债、文灿转债、伯特转债等具体标的特征被逐一分析，涉及新能源车、智能驾驶等行业热点。

2 权益市场回顾

2.1 本周市场表现：

• 上证综指累计上涨129%，深证成指上涨176%，创业板指上涨253%，沪深300上涨192%。
• 北上资金净流入19844亿元，两市成交额周均缩量344%，成交额861189亿元。

2.2 行业表现：

• 涨幅居前行业：电子(+336%)、食品饮料(+302%)、基础化工(+287%)、传媒(+282%)、石油石化(+275%)。
• 跌幅居前行业：房地产(-175%)、煤炭(-136%)、轻工制造(-103%)、综合(-082%)、交通运输(-046%)。

3 转债市场表现

3.1 本周转债表现：

• 中证转债指数上涨0.43%，成交额大幅缩量，下降112.4%。
• 成交额前十：超达转债、新致转债、智能转债、商络转债、永鼎转债、新港转债、英联转债、文灿转债、联创转债、国力转债。
• 约63.21%个券上涨，涨幅超2%个券占比1.096%。

3.2 转股溢价率：

• 本周转债日均转股溢价率4.58%，较上周下降0.31pcts。
• 市场分板块分化明显，不同评级、价格区间转债表现各异。

4 核心观点与投资建议

4.1 市场变化：

• 转债供给恢复，中小盘转债关注度提升。
• 低评级转债溢价修复，信用风险逐步消弭。
• 主题景气周期回升，转债情绪继续走强。

4.2 新债组合推荐：

• 冠盛转债、天23转债、睿创转债、精锻转债、精测转2

4.3 近期关注题材推荐：

• 晶瑞转2、立昂转债、赛轮转债、永22转债、风语转债、华兴转债、莱克转债、精测转2、奥飞转债、花园转债、博杰转债

5 风险提示

• 流动性收紧、权益市场大幅调整、地缘政治危机、行业政策调控超预期。

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