20230717-上海证券-汽车与零部件行业周报_需求向好_6月汽车销量环比+10__14页_859kb

汽车行业周报总结（2023年07月17日）

核心内容

市场表现

• 过去一周（2023.7.10-2023.7.14），申万汽车行业下跌 -0.36%，弱于万得全A，位列所有一级行业涨跌幅排名第25。
• 汽车零部件板块跌幅最小（-0.06%），摩托车及其他板块跌幅最大（-3.37%）。

行业数据

• 国内市场：

  • 2023年6月，汽车产销分别为 256.1万辆 和 262.2万辆，环比增长 9.8% 和 10.1%，同比增长 2.5% 和 4.8%。
  • 1至6月，汽车产销分别为 1324.8万辆 和 1323.9万辆，同比增长 9.3% 和 9.8%。
  • 新能源汽车6月销量为 81万辆，同比增长 35%，渗透率约为 31%。
  • 中国汽车出口量达 38万辆，同比增长 53%，其中新能源汽车出口 8万辆，增长 1.7倍。

• 海外市场：

  • 欧洲：七国新能源汽车销量合计 22.1万辆，同比增长 29%，环比增长 24%，渗透率为 23.7%。
  • 美国：新能源汽车销量为 13.1万辆，同比增长 56%，环比增长 9%，渗透率为 9.5%。

原材料价格

• 截至2023年7月10日，国内钢材价格（螺纹钢、线材、普通中板）变化 0.1% 左右。
• 铝锭价格变化 -1.14%，顺丁橡胶变化 +4.93%，聚丙烯变化 +0.64%。

主要观点

投资建议

• 当前汽车板块处于过去5年历史的 40%分位点，预计2023年汽车需求将呈现弱复苏。

• 新能源车有望保持 30%以上的增速。

• 整车端：

  • 重点推荐 比亚迪，因其技术周期和车型周期共振。
  • 建议关注 理想汽车 和 吉利汽车。

• 零部件端：

  • 重点推荐 单车价值量高、国产化率或渗透率低的环节，如 连接器、空悬、一体压铸。
  • 推荐公司包括 沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份。
  • 建议关注 博俊科技 等其他相关企业。

关键信息

估值水平

• 截至2023年7月14日，汽车行业 PE-TTM 为 30.98，较上周下跌 0.08。
• 各子板块估值如下：
  • 乘用车：27.01
  • 商用车：74.67
  • 汽车零部件：30.8
  • 汽车服务：70.31
  • 摩托车及其他：27.42

个股表现

• 涨幅前五的个股：万安科技（+31.81%）、凌云股份（+22.77%）、星源卓镁（+22.33%）、浙江世宝（+21.64%）、博俊科技（+16.56%）。
• 跌幅前五的个股：祥鑫科技（-13.81%）、泰德股份（-15.93%）、国机汽车（-16.37%）、德迈仕（-17.76%）、泰祥股份（-19.57%）。

行业动态

• 7月14日：

  • 国家发展改革委等发布农村电网巩固提升工程指导意见，支持新能源汽车下乡。
  • 蔚来NOP+增强领航辅助功能在北京五环内实现全覆盖。
  • OPPO手表与理想汽车达成深度合作，支持无感蓝牙车钥匙功能。

• 7月11日：

  • 中国充电联盟数据显示，6月全国公共充电桩新增 6.5万台，同比增长 40.6%，累计 214.9万台。

• 7月10日：

  • 多家厂商推出新车，包括斯巴鲁森林人、开沃创维EV6、上汽乘用车开拓者、小鹏P7、广汽埃安Aion Y Plus、奇瑞艾瑞泽8、北京奔驰C级轿车等。

公司动态

• 瑞玛精密：2023年H1归母净利润 0.46-0.55亿元，同比增长 25%-51%。
• 湘油泵：2023年H1归母净利润 0.79-0.88亿元，同比增长 65%-84%。
• 比亚迪：2023年H1归母净利润 105-117亿元，同比增长 192%-225%。
• 保隆科技：2023年H1归母净利润 1.7-1.9亿元，同比增长 172%-204%。
• 拓普集团：2023年H1归母净利润 10.5-11.2亿元，同比增长 48%-58%。
• 祥鑫科技：2023年H1归母净利润 1.55-1.80亿元，同比增长 104%-137%。
• 亚太股份：获某新能源SUV车型制动器总成定点通知，预计生命周期销售总金额约为 7.28亿元。

风险提示

1. 新车型上市不及预期：可能影响销量及公司业绩。
2. 产业政策不及预期：政策变化可能对行业产生影响。
3. 供应链配套不及预期：芯片等关键零部件供给偏紧，可能影响电动车销量及盈利能力。
4. 零部件市场竞争激烈化：价格战等策略可能削弱盈利能力。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现将强于基准指数 20%以上。
  • 增持：股价表现将强于基准指数 5-20%。
  • 中性：股价表现介于基准指数 ±5%。
  • 减持：股价表现弱于基准指数 5%以上。
  • 无评级：因资料不足或重大不确定性无法给出明确评级。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数。
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平。
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数。

• 基准指数：

  • A股：沪深300指数
  • 港股：恒生指数
  • 美股：标普500或纳斯达克综合指数

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