清科数据：新兴行业整合加速，2015年并购市场规模再创新高_9页_505kb

2015年中国并购市场总结

核心内容概述

2015年是中国并购市场发展的关键一年，交易数量与金额均创历史新高。受政策利好、经济转型及企业战略调整的推动，全年共完成并购交易2,692起，涉及金额达1.04万亿元，同比增长44%。其中，国内并购交易数量与金额分别增长38.7%和63.7%，成为市场增长的主要驱动力。海外并购与外资并购虽活跃度上升，但交易金额小幅下降，主要受经济增速放缓及企业海外扩张谨慎的影响。

主要观点

• 政策支持推动市场增长：银监会和证监会等四部委联合出台多项政策，优化并购市场环境，鼓励上市公司兼并重组，推动并购贷款和支付工具创新，为市场注入活力。
• 经济转型与改革红利释放：面对“新常态”经济环境，国家推动去产能、去库存、去杠杆等任务，促进企业通过并购优化资源配置和产业结构。
• 行业整合加速：IT、互联网、生物技术/医疗健康、金融等行业成为并购活跃领域，尤其在TMT（科技、媒体、通信）领域，强强合并现象频发。
• VC/PE通过并购退出成为趋势：由于IPO暂停，VC/PE通过并购实现退出成为重要渠道，2015年共参与1,277起并购交易，同比增长41.4%，涉及金额5,893.39亿元，同比增长39.9%。

关键信息

并购市场整体表现

• 全年完成交易：2,692起
• 涉及金额：1.04万亿元
• 交易增长：同比增长44.0%
• 平均交易金额：4.50亿元

国内与海外并购对比

• 国内并购：完成2,409起，占总量的89.5%；交易金额8,145.72亿元，占总量的78.0%
• 海外并购：完成222起，同比增长46.1%；交易金额1,936.99亿元，同比下降2.4%
• 外资并购：完成61起，同比增长52.5%；交易金额354.54亿元，同比增长22.0%

季度交易趋势

• Q1：案例数571起（21.2%），金额2,151.20亿元（20.6%）
• Q2：案例数738起（27.4%），金额2,279.62亿元（21.8%）
• Q3：案例数792起（29.4%），金额3,491.27亿元（33.5%） —— 由于绿地集团借壳金丰投资等大额交易，Q3成为金额占比最高的季度
• Q4：案例数591起（22.0%），金额2,515.16亿元（24.1%）

行业分布情况

2015年并购涉及23个一级行业，其中：

• 互联网行业：交易数量304起（11.3%），金额1,455.66亿元（13.9%），居行业首位
• IT行业：交易数量352起（13.1%），金额461.52亿元（4.4%）
• 生物技术/医疗健康行业：交易数量239起（8.9%），金额665.97亿元（6.4%）
• 金融行业：交易数量220起（8.2%），金额1,079.33亿元（10.3%）
• 房地产行业：交易数量148起（5.5%），金额1,302.65亿元（12.5%），位列第二
• 娱乐传媒行业：交易数量109起（4.0%），金额880.01亿元（8.4%）

十大并购交易案例

1. 绿地控股借壳金丰投资 —— 655亿元（房地产）
2. 中国化工收购倍耐力轮胎 —— 524.44亿元（化工原料及加工）
3. 北京三快科技收购上海汉涛 —— 465.55亿元（互联网）
4. 七喜控股收购分众传媒 —— 457亿元（娱乐传媒）
5. 大连美罗药业收购广汇汽车 —— 236亿元（汽车）
6. 北京小桔科技收购杭州快迪科技 —— 200亿元（互联网）
7. 中纺投资收购安信证券 —— 180.50亿元（金融）
8. 广西桂冠电力收购龙滩水电 —— 168.80亿元（清洁技术）
9. 北京五八信息收购北京飞翔人 —— 104.15亿元（互联网）
10. 新理益集团收购长江证券 —— 100亿元（金融）

VC/PE相关并购表现

• 交易数量：1,277起，同比增长41.4%
• 交易金额：5,893.39亿元，同比增长39.9%
• 主要行业分布：
  • 互联网：223起（17.5%），金额1,368.04亿元（23.2%）
  • 房地产：38起（3.0%），金额819.85亿元（13.9%）
  • 娱乐传媒：54起（4.2%），金额668.15亿元（11.3%）
  • 金融：85起（6.7%），金额369.11亿元（6.3%）

数据来源与背景

• 数据来源：清科研究中心私募通（www.pedata.cn）
• 私募通是清科研究中心推出的覆盖中国创业投资及私募股权投资领域的专业数据库，为投资机构、战略投资者、政府机构等提供数据支持与研究服务。

总结

2015年，中国并购市场在政策推动与经济转型背景下迎来爆发性增长，交易数量与金额均创新高。其中，国内并购主导市场，互联网、房地产、金融等行业表现突出，VC/PE通过并购退出成为新趋势。随着2016年供给侧改革的推进，中国并购市场有望进入黄金发展期。