2015-清科数据：2014年迎并购市场的狂欢，互联网并购市场贡献率扩大_9页_234kb

2014年中国并购市场总结

核心内容

2014年是中国并购市场的重要一年，整体交易数量和金额均创下历史新高，标志着中国企业在经济转型背景下加快了兼并重组的步伐。全年共完成并购交易1,929起，披露金额的交易1,815起，涉及交易金额达1,184.90亿美元，交易数量和金额分别同比增长56.6%和27.1%。这一增长主要得益于国家政策支持、经济结构调整和企业“走出去”战略的推动。

主要观点

并购市场整体表现

• 2014年并购市场呈现“量增价减”的态势，交易数量大幅增长，但交易金额较前一年有所下降。
• 国内并购交易数量和金额均增长显著，成为市场主力。
• 海外并购和外资并购虽有增长，但交易金额下降，主要受交易主体变化和国际经济环境影响。

交易季度分布

• 交易数量逐季递增，第四季度达到峰值，共完成611起交易，占全年交易总量的31.7%。
• 第三季度因大型交易频发，交易金额占全年总额的33.3%，成为全年金额最高的季度。

行业分布

• 传统行业并购数量居前，但交易金额下降。
• 新兴行业如互联网、生物技术/医疗健康、清洁技术等并购案例和金额大幅增长，显示出市场对创新领域的重视。

关键信息

国内并购

• 完成1,737起交易，占总交易量的90.0%。
• 涉及交易金额813.21亿美元，占总交易金额的68.6%。
• 平均交易金额为49.35万美元，同比增长。

海外并购

• 完成152起交易，同比增长53.5%。
• 涉及交易金额324.19亿美元，同比下降15.8%。
• 案例数占比为7.9%，交易金额占比为27.4%。

外资并购

• 完成40起交易，同比增长2.5%。
• 涉及交易金额47.49亿美元，同比下降63.4%。
• 案例数占比为2.1%，交易金额占比为4.0%。

行业表现

• 房地产行业：完成187起交易，占总交易量的9.7%，交易金额145.54亿美元，占总交易金额的12.3%。
• 机械制造行业：完成171起交易，占总交易量的8.9%，交易金额59.83亿美元，占总交易金额的5.0%。
• 生物技术/医疗健康行业：完成165起交易，占总交易量的8.6%，交易金额72.07亿美元，占总交易金额的6.1%。
• 清洁技术行业：完成158起交易，占总交易量的8.2%，交易金额60.69亿美元，占总交易金额的5.1%。
• 能源及矿产行业：完成144起交易，占总交易量的7.5%，交易金额205.70亿美元，占总交易金额的17.4%。
• 互联网行业：完成125起交易，占总交易量的6.5%，交易金额86.48亿美元，占总交易金额的7.3%。

VC/PE相关并购

• 2014年VC/PE相关并购交易达972起，同比增长117.9%。
• 披露金额的交易905起，涉及金额688.29亿美元，同比增长98.6%。
• 互联网、机械制造、生物技术/医疗健康等行业成为VC/PE退出的主要渠道。

交易趋势与分析

政策影响

• 国务院出台多项促进并购重组的政策，如《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》，推动市场活跃度上升。
• 证监会修订相关管理办法，减少审批限制，进一步激发了并购市场活力。

交易主体变化

• 企业并购主体从大型国有企业向民营企业转移，导致交易金额有所下降。
• 民营企业更倾向于投资轻资产、高收益行业，如互联网、清洁技术等。

交易金额结构

• 大型并购案例减少，平均交易金额下降，反映出市场趋向于中小规模交易。

结论

2014年中国并购市场在政策推动和经济转型的背景下，呈现出爆发性增长，尤其是在国内并购和新兴行业领域。VC/PE通过并购退出成为新的趋势，反映出资本市场对并购渠道的重视。尽管海外并购和外资并购有所下滑，但整体市场依然保持强劲发展势头。