2016-清科数据：新兴行业整合加速，2015年并购市场规模再创新高_9页_949kb

清科数据：2015年中国并购市场总结

核心内容概述

2015年是中国并购市场发展的重要一年，交易数量与金额均创历史新高，标志着中国并购市场进入黄金发展期。这一年，随着“十二五”规划的收官和经济转型的推进，政策环境优化、企业战略调整和市场活力增强共同推动了并购市场的繁荣。

主要观点与关键信息

1. 并购市场整体表现

• 交易数量：2015年中国共完成并购交易2,692起，较2014年增长39.6%。
• 交易金额：披露金额的并购案例共2,317起，涉及交易金额达1.04万亿元，同比增长44.0%。
• 平均交易金额：全年平均并购金额为4.50亿元。
• 国内并购主导：国内并购案例2,409起，占总交易量的89.5%，涉及金额8,145.72亿元，同比增长63.7%。
• 海外并购增长但金额下降：海外并购交易222起，同比增长46.1%，但交易金额同比下降2.4%，为1,936.99亿元。
• 外资并购稳步增长：外资并购案例61起，同比增长52.5%，涉及金额354.54亿元，同比增长22.0%。

2. 季度交易趋势

• 交易数量分布：2015年并购交易数量呈现“循序渐进、逐渐增多”的趋势，Q3为全年交易量最高，占比29.4%。
• 交易金额分布：Q3并购金额占全年总金额的33.5%，主要受绿地集团借壳金丰投资等大额交易影响。
• 政策推动：2015年多项政策出台，如《商业银行并购贷款风险管理指引》、鼓励上市公司兼并重组的通知等，推动并购市场活跃度提升。

3. 行业分布与整合趋势

• 并购涉及行业：涵盖IT、互联网、生物技术/医疗健康、金融、机械制造等23个一级行业。
• 新兴行业主导：IT、互联网、生物技术/医疗健康行业在并购数量上位居前三，分别占比13.1%、11.3%、8.9%。
• 并购金额领先行业：互联网行业以1,368.04亿元的交易金额位居第一，房地产、娱乐传媒紧随其后。
• 传统行业增长缓慢：如化工原料及加工、纺织及服装等行业并购数量和金额增长有限。

4. VC/PE参与情况

• VC/PE相关并购：2015年VC/PE参与并购1,277起，同比增长41.4%；披露金额的交易1,128起，涉及金额5,893.39亿元，同比增长39.9%。
• 行业分布：互联网行业以223起案例、占比17.5%位居VC/PE相关并购数量第一，金融行业以369.11亿元的交易金额位居VC/PE相关并购金额第一。
• 退出渠道：由于IPO暂停，VC/PE通过并购实现退出成为重要趋势。

5. 典型并购案例

2015年十大并购交易中，绿地集团借壳金丰投资（655亿元）为最大交易，其他包括中国化工集团收购倍耐力轮胎（524.44亿元）、北京三快科技收购汉涛信息（465.55亿元）等。

总结

2015年，中国并购市场在政策支持、经济转型和企业战略调整的多重驱动下，实现了交易数量和金额的双增长。其中，国内并购表现尤为突出，而海外并购和外资并购则呈现出活跃度提升但金额下降的趋势。新兴产业如互联网、IT和生物技术/医疗健康成为并购的主力行业，同时VC/PE通过并购退出的趋势日益明显，反映出资本市场对并购渠道的高度重视。整体来看，2015年并购市场的发展为2016年及未来经济转型和供给侧改革奠定了坚实基础。