20160626-光大证券-有色金属行业周报_继续推荐核电_航材主题投资机会_13页_1mb

有色金属行业周报总结

核心观点

• 市场情绪：上周美元指数下跌1.13%，LME期货价格全线上涨，其中铜、锌涨幅超过3%；国内期货涨跌互现。小金属方面，碳酸锂、钨精矿价格继续回调。
• 避险情绪升温：受英国退欧公投结果影响，全球避险情绪升温，黄金及黄金股表现抢眼。
• 行业展望：国内供给侧改革进入深水区，叠加经济增长低迷预期，对行业供需改善持谨慎态度。
• 投资建议：短期继续推荐核电、航材主题投资机会。建议关注供给集中、成本倒挂的基本金属锡、锌。同时，业绩成长确定、具有安全边际的小市值、绩优公司值得关注。

推荐组合

• 核心组合：东睦股份、常铝股份、久立特材、章源钨业、锡业股份。
• 短期建议关注：东方锆业、西部材料、广晟有色、厦门钨业等。

上周行情回顾

• 指数表现：
  • 沪深300指数：3077.16，周涨幅-1.07%
  • 有色金属指数：3562.61，周涨幅-2.97%
• 子板块表现：
  • 涨幅前三名：黄金（3.90%）、非金属新材料（-1.52%）、铝（-2.55%）
  • 涨幅后三名：磁性材料（-6.28%）、钨（-8.42%）、稀土（-8.70%）
• 个股表现：
  • 涨幅前五：云海金属（10.75%）、博威合金（9.94%）、亚太科技（8.05%）、楚江新材（7.88%）、中金黄金（6.73%）
  • 涨幅后五：盛和资源（-13.83%）、安泰科技（-12.06%）、鹏欣资源（-11.60%）、广晟有色（-11.13%）、中色股份（-10.87%）

行业及公司资讯

宏观动态

• 英国退欧公投结果出炉，支持脱欧人数占51.9%，避险情绪升温。
• 中国央行采取多目标制，强调价格稳定、经济增长、促进就业等目标。
• 财政部数据显示，1-5月国有企业利润总额同比下降9.6%。
• 央行表示已做好应对英国退欧的预案，将继续实行稳健货币政策。

行业新闻

• 稀土“打黑”与收储应双管齐下，国家发改委召集六大稀土集团商讨国储事宜。
• 1-4月锂电池产量增长14.3%，显示行业需求稳定。
• 日本5月铜线和铜缆发货量同比下降6.5%，显示需求疲软。

本周观点及重点组合

投资建议

• 核心推荐：核电、航材主题投资机会。
• 关注品种：锡、锌（供给集中、成本倒挂）；小市值、绩优公司（安全边际高）。

重点推荐组合

• 核心组合：东睦股份、常铝股份、久立特材、章源钨业、锡业股份。
• 短期关注：东方锆业、西部材料、广晟有色、厦门钨业等。

有色金属价格走势

• LME铜：价格上涨4.93%，周涨幅显著。
• SHFE铜：价格小幅上涨1.15%。
• LME铝：价格上涨1.61%。
• SHFE铝：价格小幅上涨1.54%。
• LME铅：价格上涨1.67%，SHFE铅价格下跌1.09%。
• LME锌：价格上涨3.13%，SHFE锌价格下跌0.96%。
• LME锡：价格上涨1.32%，SHFE锡价格下跌1.95%。
• LME镍：价格上涨2.05%，SHFE镍价格下跌1.37%。
• 贵金属：黄金价格有所上涨，白银价格略有下跌，铂、钯价格波动不大。

行业及公司评级

分析师声明

• 报告观点基于分析师个人判断，不构成投资建议。
• 报告所用数据和信息来源于wind及光大证券研究所，不保证其准确性。
• 分析师报酬与报告推荐意见无直接或间接联系。

分析师介绍

• 李伟峰：中国人民大学经济学硕士，中南大学工学学士，曾在亚洲铝业（中国）有限公司从事研发工作，自2011年起从事有色金属行业研究，2014年加入光大证券。

版权声明

• 本报告版权仅归光大证券股份有限公司所有，未经授权不得翻版、复制、刊登、发表、篡改或引用。