20160626-兴业证券-钢铁_继续关注核电板块的机会_17页_1mb

钢铁行业周报总结

核心内容概述

本周钢铁行业整体呈现涨跌分化趋势，国内钢材市场中，螺纹钢价格微涨，而热轧、冷轧和中板价格均下跌。国际钢材市场则以欧洲为主导，整体价格大幅下跌，而美国市场保持平稳。同时，行业库存持续下降，但不同品种库存变化存在分化现象。分析师指出，钢价反弹空间有限，未来将震荡寻找新的动态平衡。此外，核电板块因大规模采购招标而受到关注，成为投资重点。

主要观点

• 钢价波动分化：本周国内钢材市场呈现明显的涨跌分化，螺纹钢价格小幅上涨，而热轧、冷轧、中板价格均出现下跌。
• 库存持续下降：全国钢材库存继续下降，但螺纹钢、线材和冷轧库存下降明显，热轧和中板库存则有所上升。
• 产能利用率回暖：本周钢厂产能利用率环比提升，表明供给端有所恢复，但市场仍面临需求不足的压力。
• 国际钢材市场表现：欧洲钢材市场整体下跌，美国市场则保持平稳。进口矿石价格继续上涨，而海运费部分品种出现较大跌幅。
• 核电板块机会：中核集团和中广核集团的大规模招标可能带动核电行业行情，久立特材等企业有望受益。
• 市场展望：分析师认为，未来钢价将呈现震荡格局，单边大涨或大跌的可能性较低，市场将逐步理性。

关键信息

一、钢材价格变动

二、库存变化

三、市场动态

• 国内钢材市场：螺纹钢、线材和冷轧库存下降，热轧和中板库存上升。总体钢材库存下降。
• 国际钢材市场：美国市场总体平稳，欧洲市场大幅下跌，部分品种价格跌幅超过10%。
• 原材料市场：国产矿价格平稳，进口矿价格继续上涨，海运费部分品种下跌明显。
• 核电招标：中核和中广核大规模采购招标，有望重启核电行情，久立特材可能受益。
• 钢厂产能利用率：本周Mysteel调研163家钢厂，产能利用率为85.26%，环比增加0.67%。

投资建议

• 推荐标的：武钢股份、宝钢股份（基本面好、业绩改善明显、有改革预期）；钢研高纳、应流股份、玉龙股份、久立特材（真正的成长股）。
• 风险提示：供给侧改革力度不达预期、核电站建设不及预期。

附录：图表与数据来源

• 图1：螺纹钢库存与价格变动情况
• 图2：线材库存与价格变动情况
• 图3：热轧板库存与价格变动情况
• 图4：冷轧板库存与价格变动情况
• 图5：中板库存与价格变动情况
• 图6：热轧和螺纹钢价差
• 图7：西本上海终端螺纹钢采购量
• 图8：美元历史走势
• 图9：其他主要汇率走势
• 图10：国内主要铁矿石指数
• 图11：主焦煤价格
• 图12：铁矿石海运价格
• 图13：国内钢坯和废钢价格
• 图14-18：各地区螺纹钢与钢材库存变化
• 图19：铁矿石港口库存
• 图20-23：毛利变化与股票涨跌幅

数据来源：Wind，兴业证券研究所，Mysteel