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综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容

本次晨报聚焦于2016年7月26日的市场动态与行业研究，重点分析了多个行业及公司的投资价值和市场趋势。

主要观点

1. 市场走势

• 市场整体呈震荡状态，机构间对市场走势存在分歧。
• 大消费类板块受到重点关注，如食品饮料、家电等，因其需求稳定增长。
• 海外市场（HK）在G20维稳和货币政策宽松预期支撑下，预计9月前将迎来震荡向上行情。

2. 清分机行业

• 聚龙股份成功中标交行清分机项目，彰显其在清分机领域的龙头地位。
• 随着四大行清分机招标的陆续落地，聚龙股份有望获得更多的订单，提升业绩。
• 公司在消费电子领域有较大发展空间，尤其是图像增强、视频稳像等技术。

3. 基金配置

• 二季度基金仓位已处于历史偏高位置，继续上行空间有限。
• 建议关注消费股、煤炭股及类债券板块，如电力、交运等。
• 未来可能的“新火炉”包括机构仓位低、逻辑变化明显的板块。

4. 打新策略

• 新股发行节奏加快，打新收益率有望维持在9%-14%区间。
• 推荐“蓝筹+打新+多账户”策略，实现年化总综合收益率在9%-21%区间。
• 单账户有效市值约为50万元，建议投资者通过多账户提高资金使用效率。

5. 行业研究

• 旅游综合Ⅱ：在线景区门票市场增长迅速，预计2017年市场规模将突破150亿元。
• 通信行业：建议关注车联网、量子通信及国企改革相关标的。
• 煤炭行业：由于高温天气及需求增加，预计8月动力煤价格将再次上涨。
• 家电行业：天际股份通过收购布局锂电池原材料领域，预计业绩将显著提升。

关键信息

1. 聚龙股份

• 成功中标交行清分机，为2016年业绩提供保障。
• 预计2016-2018年净利润分别为5亿、7.1亿、9.23亿，对应EPS分别为0.91元、1.29元、1.68元。
• 公司具备高成长性和高安全性，未来催化剂众多，维持“买入”评级。

2. 万方发展

• 华为转型“智慧云医”生态平台，整合多个业务资源。
• 预计2016-2018年EPS分别为0.02、0.03、0.08元（备考0.08、0.10、0.16元）。
• 给予公司第一目标市值100亿元，对应股价中枢32.36元，维持“增持”评级。

3. 华鹏飞

• 转型智能物流与医疗信息化服务，目前主要客户中邮速递提供稳定增长。
• 预计2016-2018年盈利分别为1.37亿、1.59亿、1.82亿，EPS分别为0.46元、0.54元、0.61元。
• 首次覆盖，给予“增持”评级。

4. 东易日盛

• 定增募资用于物流和体验项目，提升家装业务竞争力。
• 预计2016-2018年EPS分别为0.68元、0.87元、1.10元，CAGR达41%。
• 给予公司合理估值区间33.7-37.1元，首次覆盖，给予“买入”评级。

5. 光环新网

• 作为A股IDC和云计算龙头，计划建设4万台IDC机柜，成为国内最大非电信IDC运营商。
• 与AWS合作，预计2017年云计算业务将实现跨越式发展。
• 首次覆盖，给予“增持”评级。

6. 西部证券

• 业绩受市场震荡影响有所回落，但积极布局战略转型。
• 与陕西国资委关系密切，资源优势明显。
• 预计2016-2018年EPS分别为0.43元、0.50元、0.60元，对应PE分别为62倍、53倍、44倍。
• 维持“增持”评级。

7. 烽火通信

• 业绩略低于市场预期，但光通信业务稳健增长。
• 大股东认购定增，增强市场信心。
• 预计2016-2018年EPS分别为0.85元、1.05元、1.39元，对应PE分别为31倍、25倍、19倍。
• 维持“买入”评级。

8. 其他重点公司

• 金种子酒、老白干酒、好当家等酒类及农业公司获买入评级。
• 华贸物流、华声股份等物流和互联网医疗公司获增持评级。

风险提示

• 宏观经济变化：如房地产销售回落、大宗商品价格波动等。
• 政策变化：如TCR政策破冰、云计算监管细则出台等。
• 市场波动：如股市震荡、汇率变化等。
• 行业竞争：如新能源汽车产能过剩、互联网医疗资源整合效果不及预期等。

总结

本次晨报涵盖了多个行业的投资建议与市场分析，重点推荐了聚龙股份、万方发展、华鹏飞、东易日盛、光环新网、西部证券和烽火通信等公司。建议投资者关注大消费、云计算、国企改革及新能源汽车等板块，同时警惕宏观经济和政策变化带来的风险。