20160703-光大证券-有色金属行业周报_短期推荐锡_锌品种_继续关注核电_航材主题投资_14页_1mb

短期推荐锡、锌品种，继续关注核电、航材主题投资

核心内容概览

• 上周国内有色金属板块整体上涨，锡、锌、镍涨幅显著，其中锡价创年内新高。
• 市场风险偏好回升，主要因英国脱欧事件落地，推动基本金属价格上涨。
• 下半年重点关注核电招标重启带来的设备厂商订单复苏，以及核电机组集中投运推动的核电耗材国产化和核废料后处理市场机会。
• 短期可关注锡、锌品种，同时继续推荐核电、航材主题投资。
• 具有业绩增长确定性和安全边际的小市值、绩优公司也值得关注。

主要观点

• 短期机会：由于美元指数走弱，内外盘期货价格全线收涨，特别是锡、镍、锌等基本金属涨幅超过5%，国内锡价创年内新高。因此，短期推荐关注这些金属带来的板块性机会。
• 中长期机会：下半年国内核电招标重启，将带来一次设备厂商订单复苏；同时核电机组集中投运将推动核电耗材国产化以及核废料后处理市场的发展。
• 小金属表现：黑白钨精矿持续走弱，跌幅约4.5%，而其他小金属如锑、镁、铂、钯等表现不一，部分出现上涨。
• 业绩与估值：推荐组合中多家公司业绩增长确定，估值合理，具有投资价值，且当前投资评级为“买入”。

关键信息

1. 上周行情回顾

• 沪深300指数：收报3154.20，周涨幅2.50%。
• 有色金属指数：收报3660.28，周涨幅2.74%。
• 涨幅前三：钨（8.93%）、铅锌（4.46%）、非金属新材料（4.34%）。
• 跌幅前三：磁性材料（2.35%）、锂（1.50%）、黄金（-0.15%）。
• 个股涨幅前五：焦作万方（27.61%）、盛达矿业（15.44%）、东方锆业（13.54%）、博威合金（13.48%）、锡业股份（12.58%）。
• 个股跌幅前五：恒邦股份（-3.94%）、云海金属（-3.89%）、园城黄金（-3.74%）、宜安科技（-3.14%）、紫金矿业（-2.85%）。

2. 推荐组合

• 核心组合：锡业股份、章源钨业、东睦股份、常铝股份、久立特材。
• 短期建议关注：中金岭南、云铝股份、东方锆业、西部材料等。

3. 重点推荐品种表现

4. 行业及公司资讯

• 资源税改革：7月1日起全面推开，实行从价计征，清理收费基金，试点开征水资源税，进一步完善绿色税收制度。
• 永磁同步电机：预计2022年市场收入达311亿美元，复合年增长率10.9%，亚太地区需求主导。
• 纽蒙特矿业：出售印尼铜金矿48.5%经济权益，交易预计秋季完成。
• 俄罗斯铝业：计划投资6-7百万美元提升高附加值铝合金产品生产力。

5. 重要个股公告

• 海亮股份：2015年年度权益分派，每10股派0.6元。
• 焦作万方：使用闲置资金投资银行理财产品，第七届董事会临时会议决议。
• 刚泰控股：全资子公司新增黄金矿产资源储量登记，与京东签署战略合作协议补充公告。
• 宜安科技：控股股东减持公司4.96%股份。
• ST华泽：收到中国证监会调查通知书。
• 盛和资源：子公司拟收购越南稀土有限公司90%股权。
• 金贵银业：员工持股计划进展，已买入720.5322万股。
• 银河磁体：股东减持计划，持股5%以上股东减持至5%以下。

6. 行业及公司评级

结论

• 短期可关注锡、锌等金属价格上涨带来的投资机会。
• 中长期重点推荐核电、航材主题投资。
• 小市值、绩优公司因业绩增长确定和安全边际值得投资。
• 有色金属行业整体表现良好，部分子板块如钨、铅锌涨幅显著。
• 资源税改革将带来五重红利，有利于行业长期发展。