20180618-东北证券-农林牧渔行业动态报告_猪价继续小幅反弹_禽价继续快速上涨_10页_1mb

农林牧渔行业分析报告总结

核心内容

本报告发布于2018年6月18日，分析了农林牧渔行业近期行情、主要农产品价格走势及行业基本面变化，重点关注猪价与禽价的波动情况，同时探讨了临储玉米拍卖对市场的影响。

主要观点

1. 猪价走势分析

• 猪价在经历前三周震荡后，本周再次小幅上涨，6月份整体重心有上移的可能。
• 2018年6月15日全国生猪出栏均价为11.42元/公斤，较上周上涨1.15%，但年初至今下跌23.10%。
• 当前猪价上涨仅为季节性反弹，距离本轮猪周期大底部尚远，预计2019年年中才可能迎来真正的底部。
• 由于养殖规模化提升，行业整体产能仍处于增长状态，短期内不会出现大规模产能淘汰。

2. 禽价走势分析

• 鸡苗价格快速上涨，山东烟台地区白羽肉鸡苗周均价为3.30元/羽，环比上涨3.77%，同比上涨251.06%。
• 肉毛鸡价格高位运行，周均价为3.97元/斤，环比上涨1.38%，同比上涨29.42%。
• 鸭苗价格有所回落，河南地区周均价为3.33元/羽，环比下跌2.92%，但同比上涨540.38%。
• 鸡苗和毛鸡盈利有望恢复，主要受开孵价格高企、春节后价格维持高位及祖代、父母代产能削减等因素影响。

3. 临储玉米拍卖情况

• 截至6月15日，临储玉米累计拍卖成交4519万吨，成交率为59.16%。
• 吉林2015年玉米本周成交率骤降至28.52%，整体周度成交率下降12个百分点。
• 当前拍卖成交量已足够支撑2.5个月的消费，下游库存高企，叠加夏季深加工和养殖需求淡季，拍卖降温。
• 预计临储玉米价格将震荡上涨，但全年尚不具备大幅上涨的条件。

关键信息

行业数据概览

重点公司财务数据

风险提示

• 自然灾害
• 畜禽疫情
• 食品安全事件

行业投资评级

• 行业评级：同步大势
• 投资评级说明：
  • 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
  • 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
  • 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。

结论

报告指出，猪价在短期内将呈现缓慢上涨趋势，但距离大周期底部尚远，禽价则有望恢复盈利，玉米价格受临储拍卖影响震荡上行，但不具备大幅上涨条件。整体来看，行业基本面仍面临供给压力，但部分细分领域如鸡苗、毛鸡盈利预期改善，养殖规模化程度提升对动保行业构成利好。