20220703-安信证券-基础化工行业周报_布油下跌_美油上涨_碳酸二甲酯DMC_硫酸铵_三氯乙烯_纯MDI等产品价格上涨_5页_345kb

基础化工行业周报总结（2022年07月03日）

核心内容

本周基础化工行业整体表现分化，部分产品价格显著上涨，而其他产品则出现下跌。整体来看，行业受油价波动、地缘政治风险及宏观经济环境影响较大。

主要观点

1. 油价波动

• 布油下跌：本周布油结算价从113.1美元/桶跌至111.6美元/桶，跌幅1.3%。
• 美油上涨：美油结算价从107.6美元/桶涨至108.4美元/桶，涨幅0.8%。
• 供应端：俄乌冲突持续、伊朗核问题进展缓慢、利比亚等产油国供应存在不确定性，对油价形成压力。
• 需求端：美国夏季出行高峰拉动燃油需求，库存持续下降，经济衰退担忧缓解。

2. 化工品价格变动

• 价格上涨产品：碳酸二甲酯DMC（+17%）、硫酸铵（+8%）、三氯乙烯（+4.4%）、纯MDI（+2.5%）、二甲苯（+4.6%）等。
• 价格下跌产品：环氧氯丙烷（-15%）、异丁醛（-13%）、四氢呋喃THF（-13%）、NPG（-12%）、甲酸（-11%）、双氧水（-10%）、乙腈（-10%）等。

3. 原料与制品价格趋势

• 原料端：C5部分产品价格上涨，C1、C2、C3部分产品价格下跌；烟煤价格上涨3.8%。
• 制品端：化肥部分产品价格上涨，化纤、氯碱、磷化工、聚氨酯、橡胶、维生素、氨基酸部分产品价格下跌。

4. 天然气价格

• 国内LNG价格：主产地报价5898元/吨，环比下跌1.83%；消费地均价6305元/吨，环比下跌3.46%。
• 库存情况：美国天然气库存量22510亿立方英尺，环比上涨3.78%；欧洲天然气库存量21274亿立方英尺，环比上涨5.19%。

重点化工品分析

碳酸二甲酯DMC

• 价格上涨原因：需求端电解液溶剂及聚碳酸酯行业需求增加，采购积极性高；供给端部分装置停车，货源紧张。
• 价格：华东地区涨至6500元/吨，涨幅17.1%。

硫酸铵

• 价格上涨原因：下游需求进入淡季，但部分厂家仍维持较高采购积极性；供给端原料煤价格下调，成本压力缓解。
• 价格：山东临沂涨至1420元/吨，涨幅7.6%。

三氯乙烯

• 价格上涨原因：下游制冷剂需求良好，外贸订单走货顺畅；供给端部分装置检修，市场供应减少。
• 价格：华东地区涨至9641元/吨，涨幅4.4%。

纯MDI

• 价格上涨原因：下游纺织行业疲软，采购需求有限；供给端部分装置计划检修，市场供应紧张。
• 价格：华东地区涨至22900元/吨，涨幅2.5%。

二甲苯

• 价格上涨原因：下游需求稳定，部分大厂检修导致供应减少；供给端部分炼厂装置停车，影响市场供应。
• 价格：华东地区涨至8550元/吨，涨幅4.6%。

行业重点推荐

• 核心资产：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成。
• 重点板块：
  • 钛白粉：龙佰集团
  • 碳纤维：光威复材
  • 农药：扬农化工、广信股份
  • 复合肥：新洋丰
  • OLED/沸石：万润股份

投资建议

• 推荐：聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业（荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化）。
• 关注：宝丰能源。

风险提示

• 原料价格波动
• 下游需求不及预期
• 地缘政治风险
• 宏观经济下行压力

行业评级体系

分析师信息

• 分析师：张汪强
• 执业证书编号：S1450517070003
• 联系方式：zhangwq1@essence.com.cn / 010-83321072

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