20171218-华融证券-建材行业_水泥市场周报-整体价格继续上扬_局部小幅调整_22页_2mb

报告摘要

建材行业：水泥市场周报（2017.12.16~2017.12.22）总结

核心内容概述

2017年12月16日至22日期间，全国水泥市场价格整体呈现震荡上行趋势，环比涨幅为0.67%。价格上涨主要集中在湖北、广东、海南、重庆和四川等地，幅度为20-60元/吨；部分地市如山东、河南和安徽出现小幅回落，幅度为20-30元/吨。全国跟踪82个城市的水泥平均库存为50.69%，较上周下降0.44个百分点，省会城市库存为52.3%，较上周下滑0.8个百分点。

主要观点

价格走势：全国水泥价格总体上涨，但区域差异明显，部分区域因环保政策和需求变化出现价格调整。
区域动态：
- 华北地区：价格趋稳，河北地区报价稳定，而唐山报价偏低。
- 华东地区：部分区域如苏北价格回落，上海及周边地区价格波动较大。
- 中南地区：价格持续上调，广东、广西、海南等地市场活跃，库存下降。
- 西南地区：价格大幅上调，四川和重庆因工程赶工和限产影响，库存处于低位。
- 西北地区：价格平稳运行，部分城市库存略有上升。
库存变化：全国水泥库存水平仍处于低位，部分城市如重庆、海南、四川库存下滑明显，而江西库存有所上升。
煤炭价格：秦皇岛港动力煤价格小幅上涨，对水泥成本产生一定影响，但尚未显著制约企业利润。
行业表现：中信水泥制造指数上涨0.7%，跑输大盘1.2个百分点。部分企业股价表现分化，海螺水泥表现较好，而金隅股份、青松建化等表现较弱。
投资策略：整体水泥价格仍呈上行趋势，建议关注环保力度大、协同效应好的区域。短期高价区价格趋稳，低价区仍有上调空间。

关键信息

价格变化：
- 上涨地区：湖北、广东、海南、重庆、四川。
- 回落地区：山东、河南、安徽。
- 调整幅度：20-60元/吨（上涨），20-30元/吨（回落）。
库存情况：
- 全国平均库存：50.69%。
- 省会城市平均库存：52.3%。
- 库存变化：重庆、海南、四川库存下降，江西库存上升。
重点区域价格详情：
- 四川成都：袋装价格上调60元/吨，德阳和绵阳袋装和散装同时上调60元/吨。
- 重庆主城及渝西：水泥价格上调60-70元/吨。
- 广东珠三角：袋装价格上调30元/吨，散装价格预计也将上调。
- 广西：袋装水泥启动第六轮上调，幅度20-30元/吨。
- 海南：水泥价格累计上调60-80元/吨，现到位价430元/吨。
- 山东、河南：水泥价格高位回落，主要受环保和需求下降影响。
主要公司股价及EV信息：
- 海螺水泥：股价上涨2.99%，EV为850元/吨。
- 冀东水泥：股价持平，EV为383元/吨。
- 天山股份：股价微涨0.29%，EV为689元/吨。
- 金隅股份：股价下跌5.33%，EV为2162元/吨。