20231225-华创证券-化工新材料行业周报_欧盟正式对中国生物柴油启动反倾销调查立案；美国启动半导体采购供应链调查_73页_4mb

化工新材料行业周报（20231218-20231224）总结

涨跌幅概述

本周化工新材料板块中，金属硅（+275%）、生物柴油NESTEFAME（+274%）、生物柴油NESTESME（+213%） 表现突出；下跌品种包括聚醚胺（-1013%）、三氯氢硅（-909%）、氙气（-43%）。

核心事件与市场动态

1. 反倾销调查与生物柴油市场

• 欧盟对华生物柴油启动反倾销调查，市场情绪受挫，国内报价走软。
• NESTE生物柴油价格回升（FAME +27%，SME +21%）。
• 圣泰锂化、蓝晓科技参与应诉，国内企业探索应用场景多元化。

2. 金属硅价格上涨

• 441#金属硅报价1569000元/吨，环比大涨275%。
• 新疆限产、云南硅煤价格上扬，供应端收紧。
• 有机硅需求疲软，多晶硅采购稳中有升。

3. 氢能产业发展

• 欧盟修订可再生能源指令，目标2030年可再生能源占比45%，推动生物柴油需求。
• 中国业主在阿根廷加速绿氢产能建设（规划26+万吨）。
• 华锦股份等公司参与氢能产业链投资布局。

4. 新材料趋势

• PEEK树脂：国产化进程加速，中研股份产能1000吨/年，成本优势显著。
• POE树脂：供需缺口扩大，陶氏、埃克森等主导全球市场，国内企业谋求国产替代。
• 气凝胶：全球市场进入发展快车道，国内企业如晨光新材、中国化学有望受益。

推荐关注方向与标的

1. 细分领域

• 生物基材料：工信部《非粮生物基材料行动方案》提出到2025年形成5家骨干企业。
• 盐湖提锂：蓝晓科技、新化股份掌握萃取提锂技术，需求增长明确。
• 半导体材料：国产电子气体国产化加速，华特气体、中船特气受益。

2. 重点公司

• 蓝晓科技：盐湖提锂解决方案龙头，吸附剂与膜法技术一体化。
• 华恒生物：生物法氨基酸全球领先，L-丙氨酸市场份额50%。
• 新化股份：萃取法提锂技术突破，解决环保与效率难题。

风险提示

• 政策执行不及预期（反倾销、禁塑、双碳政策）
• 技术迭代延迟（如合成生物、可降解塑料）
• 原料价格波动（硅煤、贵金属等）

研究团队

• 组长/首席分析师：杨晖（清华大学、日本京都大学）
• 其他分析师：郑轶、王鲜俐等