20240725-国泰期货-全球生物柴油系列报告_欧盟对中国生柴反倾销案对植物油脂的影响评估_20页_1mb

欧盟对中国生柴反倾销案对植物油脂的影响评估总结

核心内容概述

2024年7月19日，欧盟委员会预先披露了对中国生物柴油企业征收临时反倾销税的计划，税率范围为12.8%至36.4%。该反倾销税适用于一代及二代生物柴油产品，但暂时不包括可持续航空燃料（SAF）。此事件对中国生物柴油出口欧洲造成显著影响，同时也对植物油脂原料（如UCO、PFAD、POME）的贸易流向和价格产生连锁反应。

主要观点与关键信息

1. 欧盟反倾销案背景及进展

• 欧盟于2023年12月启动对华生物柴油反倾销调查，2024年3月至5月进行核查访问。
• 临时反倾销税将于2024年8月16日生效，最长持续时间视调查类型而定（6个月或4个月）。
• 最终措施决定日为2025年2月14日，措施通常实施5年，且可在实施后一年进行审查。

2. 反倾销覆盖产品范围与税率

• 反倾销税适用于以下产品：38260000（一代生物柴油）、15162000（二代生物柴油）、27101943/46/47（废油）以及38260090（生物柴油混合物）。
• 临时反倾销税率根据企业是否配合调查分为：
  • 卓越集团：25.4%
  • 易高集团：12.8%
  • 嘉澳集团：36.4%
  • 其他合作企业：23.7%
  • 未合作企业：36.4%

3. 中国生物柴油出口现状与影响评估

• 2023年中国对欧盟出口一代生物柴油186.68万吨，二代27.54万吨，UCO原料52.8万吨。
• 中国对欧洲市场依赖度极高，超过98%，且出口量在2023年因反倾销、反规避等调查而大幅下降。
• 中国生物柴油出口利润受关税影响显著，超过20%的税率将使部分企业无利可图。
• 易高生物可能成为欧盟在中国一代生柴市场的主要合作方，其税率最低（12.8%）。

4. 油脂原料及贸易流影响评估

• 欧盟可能通过多种路径解决原料短缺问题，包括：

  • 中国UCO出口欧洲：当前出口欧洲利润较低，加税后可能进一步萎缩。
  • 中国UCO出口美国再加工为HVO：美国可能成为UCO的中转地，但需考虑美国可能对中国UCO加征关税。
  • 中国UCO出口东南亚及新加坡：东南亚（如印尼、马来西亚）可能成为新的原料出口目的地，带动棕榈油消费。
  • 棕榈油掺混进UCO：在印尼等国，由于棕榈硬脂价格贴水，掺混行为可能存在，但非鼓励。

• 欧盟对UCO的进口需求预计将持续增长，尤其是2025年需达到1%的Part A先进原料使用量（约180万吨），2030年则需达到约1000万吨。

• 中国UCOME的生产利润已从30美元/吨降至10美元/吨，若关税继续上升，部分企业可能转向原料出口。

5. 欧盟对阿根廷生柴反倾销案的启示

• 欧盟在处理阿根廷生物柴油反倾销案中，以“特殊市场情形”为由，采用国际价格而非阿根廷国内价格计算成本，导致阿根廷企业被征收高额反倾销税。

• 该案例表明，欧盟可能同样将“特殊市场情形”作为对中国反倾销调查的重要依据。

• 中国需确保会计记录符合一般会计原则，避免被欧盟采用“代表性市场”价格替代成本数据。

• 欧盟对阿根廷的反倾销与反补贴措施导致其生物柴油出口大幅波动，同时促使阿根廷转向豆油原料出口以规避制裁。

• 中国可借鉴阿根廷应对策略，考虑将部分原料出口至欧洲，以规避反倾销影响。

结论与展望

• 欧盟对中国生物柴油的反倾销税将对欧洲市场造成显著冲击，导致中国出口企业利润下降，部分企业可能退出市场。
• 油脂原料（如UCO、PFAD、POME）的贸易流向将受到影响，中国可能转向东南亚、美国等地出口，以维持市场份额。
• 欧盟对先进原料的需求将推动原料进口多元化，植物油脂在短期内可能发挥替代作用。
• 中国需在应对欧盟反倾销时，加强出口合规性，争取“市场经济待遇”，并探索原料出口和转口贸易策略，以降低政策风险和成本压力。

未来影响预测

• 中国生柴出口：出口量可能进一步下滑，头部企业可能主导市场，其余企业转向原料出口。
• 原料出口：UCO、PFAD、POME可能成为主要出口品类，流向东南亚、美国及欧洲。
• 欧盟原料供应：短期内依赖中国原料，长期需依赖先进原料，如植物油、生物基原料等。
• 国际贸易环境：需加强WTO规则的统一解释，减少成员国利用贸易救济措施进行保护主义行为。

附录：关键数据汇总

• 中国对欧盟出口量与欧盟进口量不一致，主要由于转口贸易。
• 欧盟对生物柴油的反倾销税将对UCOME、HVO等产品出口利润造成严重影响，甚至导致部分企业亏损。

重要结论

• 反倾销税对出口利润影响显著：20%以上关税将使部分企业无利可图，导致出口减少。
• 原料出口成为新趋势：中国可能将UCO等原料出口作为替代策略。
• 东南亚及美国可能成为新出口目的地：转口贸易存在操作空间，但需注意欧盟反规避措施。
• 欧盟对先进原料需求上升：未来需关注植物油、生物基原料的进口增加。
• 中国需提升合规性与国际谈判能力：以应对欧盟的反倾销调查，争取更合理的市场待遇。