安信小贷资产支持专项计划说明书_163页_1mb

安信小贷资产支持专项计划总结

核心内容

安信小贷资产支持专项计划是由中信证券股份有限公司作为计划管理人设立的资产证券化项目，旨在通过将原始权益人亳州安信小额贷款有限责任公司（简称“安信小贷”）的合格小额贷款资产转让至专项计划，向合格投资者发行资产支持证券，以实现资产的证券化融资和风险分散。该计划涉及多个参与方，包括原始权益人、计划管理人、托管银行、监管银行、差额补足承诺人等，其交易结构和风险控制机制较为完善。

主要观点

• 资产支持证券类型：本专项计划发行优先A档、优先B档和次级资产支持证券，其中优先A档和优先B档分别获得AAA和AA评级。
• 资产池构成：专项计划资产池由符合“合格标准”的小额贷款资产组成，包括初始基础资产和后续循环购买的基础资产。
• 合格标准：基础资产需满足多项条件，包括未设第三方权利、归类为正常类、历史逾期天数限制、未处于逾期状态、贷款期限不超过12个月、无转让限制等。
• 资金管理：专项计划资金由计划管理人管理，托管银行负责资产托管，监管银行负责资金监管，确保资金安全和合规使用。
• 风险控制：通过差额补足承诺人（安徽古井集团）的差额补足机制、资产服务机构的管理职责、以及相关违约事件的处理机制（如加速清偿事件、差额补足启动事件）控制风险。
• 现金流分配：专项计划的现金流按优先级和次级顺序进行分配，优先级资产支持证券在兑付日和预期还本日获得本金和收益，次级资产支持证券则根据兑付日获得利益。

关键信息

专项计划基本信息

• 设立时间：2015年9月
• 终止时间：2018年9月21日（法定到期日）
• 目标募集规模：人民币314,379,000元，其中优先级资产支持证券募集规模为298,000,000元，次级为16,379,000元。
• 资产支持证券面值：每份资产支持证券面值为人民币100元。
• 资产支持证券总份数：3,143,790份，其中优先A档为1,820,000份，优先B档为1,160,000份，次级为163,790份。

交易结构

1. 认购人：通过《认购协议》将资金交付给计划管理人，购买资产支持证券。
2. 资产买卖协议：计划管理人根据协议向原始权益人购买小额贷款资产。
3. 资产服务机构：负责基础资产的回收、催收和处置。
4. 托管银行：负责专项计划账户的托管和资金划拨。
5. 监管银行：负责监管资金的接收和划付。
6. 差额补足承诺人：安徽古井集团有限责任公司，承担差额补足义务。

资金管理与分配

• 专项计划账户：由托管银行设立，用于管理专项计划资金，包括收入科目、本金科目和保证金科目。
• 回收款转付：按不同情况设定不同的转付规则，如评级机构信用等级高于或等于B级时，按自然月的第二个周一进行转付。
• 分配顺序：优先级资产支持证券在优先于次级资产支持证券的顺序中获得收益分配。

风险与防范

• 风险揭示：计划说明书提醒投资者注意相关风险，包括资产回收风险、市场风险等。
• 风险防范措施：包括资产服务机构的尽职调查、差额补足机制、以及在出现重大违约事件时的应对措施。
• 加速清偿事件：当发生特定情况（如资产池未偿本金余额未达100%、连续3个报告日收益率低于8.89%、基础资产不良率连续14日高于4.5%等），计划管理人有权宣布加速清偿。

重要日期定义

• 基准日：2015年6月23日（初始基准日），后续循环购买基础资产的基准日为每年每个自然月1号。
• 专项计划设立日：根据验资报告确认，募集金额达到目标募集规模。
• 回收款转付日：根据评级机构对资产服务机构的信用等级确定，分为两种情况。
• 兑付日：2016年9月、2017年9月、2018年7月、8月、9月，根据是否发生差额补足启动事件，兑付日或提前兑付日的支付时间有所不同。
• 差额补足启动日：发生差额补足启动事件后，差额补足支付日为R日后的第2个工作日。

重要参与方

• 原始权益人：亳州安信小额贷款有限责任公司，负责小额贷款业务。
• 计划管理人：中信证券股份有限公司，负责专项计划的设立与管理。
• 托管银行：中国农业银行股份有限公司安徽分行，负责专项计划资金的托管。
• 监管银行：中国农业银行股份有限公司亳州分行，负责资金监管。
• 差额补足承诺人：安徽古井集团有限责任公司，负责差额补足。
• 登记托管机构：中国证券登记结算有限公司深圳分公司，负责资产支持证券的登记与托管。

其他关键定义

• 合格投资：指将专项计划资金以同业存款方式存放于托管银行。
• 资产池：指所有基础资产的集合，其平均本金余额不得超过200万元。
• 不合格基础资产：不符合“合格标准”的资产，可被原始权益人赎回。
• 违约基础资产：指出现逾期、违约或其他重大问题的资产，由资产服务机构负责处置。

总结

该专项计划通过将小额贷款资产证券化，实现融资目的，同时通过严格的合格标准、差额补足机制和风险控制措施保障投资者权益。专项计划的交易结构清晰，各参与方职责明确，现金流管理规范，具有较高的信用评级。投资者需注意资产回收风险及计划可能因违约事件提前终止的风险。