20171009-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_环保限产进入兑现期_坚定布局铝_14页_1mb

有色金属行业周报总结（2017年10月09日）

核心内容

2017年10月9日发布的有色金属行业周报指出，四季度环保限产将逐步兑现，铝板块有望迎来基本面驱动的第二波行情。同时，新能源汽车需求利好将推动钴锂板块持续上涨，军工材料板块因军品放量和军民融合政策的推进也值得关注。

主要观点

• 铝板块：河南等地环保限产政策逐步落实，四季度电解铝产量将缩减，库存下降，利好铝板块。
• 钴锂板块：钴锂价格持续上涨，新能源汽车政策利好将推动其需求增长，预计未来三年仍维持供需紧平衡。
• 军工材料：军品订单增加和军民融合政策利好军工材料企业，建议关注宝钛股份、西部材料、新劲刚等。

关键信息

市场表现

• 上周有色板块整体下跌0.41%，锡锑、镍钴、白银和铜领涨，稀土磁材、钨、铝领跌。
• 海外市场表现强劲，LME铜、铝、铅、锌分别上涨2.43%、0.61%、1.55%、3.48%。
• 国庆期间，银河资源、智利矿业化工、泰克资源等股价涨幅显著。

价格走势

• 基本金属：SHFE铜价上涨2.95%，铝价下跌1.17%，锌价上涨3.61%，铅价上涨1.86%，锡价上涨1.77%，镍价下跌1.80%。
• 贵金属：美元指数上涨0.98%，COMEX黄金下跌0.77%。
• 稀土及小金属：镨钕氧化物、氧化镝等价格下跌，碳酸锂价格上行至17万元/吨左右。

行业动态

• 环保限产：河北、河南等地实施重污染行业错峰生产，电解铝限产30%以上。
• 政策利好：工信部发布新能源汽车积分管理办法，利好新能源汽车产销量。
• 产能释放：中国8月铝材出口量环比和同比均减少，但全年仍保持增长。
• 国际合作：美国企业将赴阿富汗开发稀土矿。

重点公司动态

• 鹏欣资源、盛屯矿业、罗普斯金、融捷股份、锡业股份：涨幅居前，分别为20.4%、11.2%、11.0%、7.8%、6.7%。
• 五矿资本、合金投资、安泰科技、中科三环、神火股份：跌幅较大，分别为15.22%、10.24%、10.02%、9.55%、9.47%。
• 公司公告：涉及资产出售、增资、非公开发行股票、停产检修等。

风险提示

• 宏观经济风险：国内外宏观经济形势及政策调整可能影响行业表现。
• 价格波动风险：原材料及产品价格变动直接影响企业盈利。
• 研发与经营风险：新材料行业发展初期，研发进程和公司战略变化对其盈利影响显著。

图表目录

• 图表1：一周综合指标速览
• 图表2：有色子板块走势速览
• 图表3：细分行业上周涨跌幅排行
• 图表4：基本金属价格一览表
• 图表5-16：LME与SHFE期货价格及库存
• 图表17-19：美元指数与贵金属价格
• 图表20：主要稀土氧化物和小金属价格
• 图表21：上周涨幅前十的重点标的
• 图表22：上周下跌的重点标的

评级说明

• 行业评级：以报告发布日后6个月内的行业涨跌幅与沪深300指数对比为基准。

  • 增持：行业股票指数超越基准
  • 中性：行业股票指数基本与基准持平
  • 减持：行业股票指数明显弱于基准

• 公司评级：以报告发布日后6个月内的公司涨跌幅与沪深300指数对比为基准。

  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

联系方式

• 李斌：libin@htsc.com，执业证书编号：S0570517050001
• 黄孚：010-56793948，huangfu@htsc.com
• 孙雪琬：0755-82125064，sunxuewan@htsc.com
• 邱乐园：010-56793945，qiuleyuan@htsc.com