20231115-开源证券-奥来德-688378.SH-中小盘信息更新_Q3业绩短期承压_OLED材料业务持续向好_4页_876kb

基本情况

• 公司：奥来德（688378SH），分析师维持“买入”评级
• 9月获9.1亿定增，实际控制人全额认购

业绩分析

• 2023前三季度营收414亿增长54.3%，净利润亏损0.98亿幅度较大
• Q3单季营收下滑37.44%，净利润暴跌，主要源于设备收入波动与高研发费用

业务亮点

• OLED材料业务向好，多款材料完成客户导入，封装材料已实现批量供货
• 新布局蒸发源设备技术、钙钛矿设备与钙钛矿材料，拓展新增长点

长期看点

• “年产10000公斤OLED发光材料”项目成功结项，增强供应能力
• 财务预测（2023-2025）净利润13.3/22.2/33.3亿元，PE降至478/286/191倍

风险提示

• 开发进度不及预期、OLED面板出货波动等风险需关注