20240107-华鑫证券-定量策略周报_红利防御共识升温_耐心寻底_19页_2mb

2024年01月07日红利防御共识升温 投资要点总结

• 核心观点: 节前强调反弹非反转，资金持续性需观察；本周力度较弱，主要由内资换仓、海外宽松担忧和地缘风险驱动。总体保持耐心寻底，继续采用赔率思维。红利防御板块（如公用事业、煤炭、能源化工）短期主导，科技成长股需关注政策和事件驱动机会。

• 板块建议:

  • 红利防御：公用事业、煤炭、能源化工，这些板块具有自然反转特性，注意观察交易拥挤度。
  • 科技成长：关注计算机（鸿蒙）、机械（人形机器人）、消费电子、通信（算力）、军工卫星等政策受益领域。
  • 再通胀预期：电力、食品、农林牧渔等行业。
  • 调整建议：调出电力设备新能源、医药、汽车；调入电力公用事业、建材、农林牧渔。

• 大类资产: 小心贵金属和新兴市场权益机会，受益于海外流动性转松。红利低波板块主升，微盘指数可能转向中大盘均衡。

• 仓位管理: 全局仓位下调至80%，保持80%仓位。

• ETF推荐: 云计算ETF（516510）和消费电子ETF（159732）作为短期布局工具。

• 风险提示: 市场环境变化可能导致模型失效；历史业绩不预示未来；关注数据公开可靠性和外部风险因素。