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申银万国期货研究所 2023年8月8日

一、主要观点汇总

1. 碳酸锂：供应增速超需求，产业链结构性过剩，建议LC2401做空套保，波动区间210000-230000。
2. 煤焦：焦煤价格高位，焦炭提涨受阻，需求端支撑有限，建议关注产业链利润传导，JM2309波动区间1200-1600，J2309波动区间1900-2400。
3. 金融期货：
   • 股指：政策底显现，市场轮动加剧，建议逢低做多，IH2308波动2500-2700，IF2308波动3800-4100。
   • 国债：资金面宽松推利率下行，但宽信用政策落地后可能止跌，关注相关动态。
4. 能化：原油、甲醇延续强势，橡胶、乙二醇区间震荡，PE09波动8000-8500，PP09波动7200-7600。
5. 黑色：煤焦供需矛盾持续，双硅价格承压，建议观望；铁合金市场库存待消化，价格高位回落。
6. 金属：铜价短期区间震荡，锌价关注库存与升贴水；贵金属受加息预期压制，短期调整概率较大。
7. 农产品：棉花中长期逻辑偏强，白糖受减产支撑，生猪价格短期提振，苹果关注库存出货节奏。

二、法律声明

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