深度报告-20210830-首创证券-汽车行业深度报告_工信部多举措力促行业发展_12页_1mb

汽车行业深度报告总结

核心内容概述

工信部近期采取多项措施，推动中国汽车行业发展。包括发布《中国汽车产业发展年报（2021）》，召开中国-马来西亚汽车合作工作组会议，以及召开支持新能源汽车发展的座谈会。这些举措旨在缓解缺芯问题、促进产业链协同和推动电动智能化进程。分析师认为，这些政策将对行业短期和中长期发展产生积极影响。

主要观点

• 工信部密集行动：工信部从宏观、国际供应链和本土供应链三个层面推动行业发展，通过发布报告、加强国际合作和召开座谈会，为行业提供支持。
• 缺芯影响行业表现：8月上中旬重点企业汽车产量同比下降34.3%，乘用车批发量降幅扩大，显示行业面临一定的不确定性。
• 库存深度下行：7月乘用车库存系数降至1.45，部分热销车型提车周期超过1个季度，终端需求存在递延现象。
• 新能源汽车表现强劲：7月新能源汽车销量同比增长160%，1-7月累计销量增长200%，呈现“淡季不淡”的态势。
• 投资建议：建议关注整车企业如长安汽车、比亚迪、长城汽车，以及汽车电子相关零部件供应商如伯特利、拓普集团、科博达、星宇股份、德赛西威等。

关键信息

行业数据情况

• 整体销量：7月销量186.4万辆，同比下降11.9%；1-7月累计销量1475.6万辆，同比增长19.3%。
• 乘用车销量：7月销量155.1万辆，同比下降7.0%；1-7月累计销量1156万辆，同比增长21.2%。
• 新能源汽车销量：7月销量27.1万辆，同比增长160%；1-7月累计销量147.8万辆，增长200%。
• 车型结构：7月SUV销量同比下滑5.5%，轿车同比下滑6.6%，MPV同比下滑8.8%。
• 库存系数：7月乘用车库存系数为1.45，库存预警指数下行至52.3。

原材料价格

• 7月原材料价格：整体走势平稳，车企零部件成本压力趋稳。

行业公告与新闻

• 理想汽车：与绵阳新晨动力机械有限公司成立合资公司，开发增程器。
• 上汽集团：成立商用车智能驾驶科创公司，聚焦L4和L3级自动驾驶技术在港口与厂区的应用。
• 福瑞泰克：展示三代域控制器开发进度，第一代和第二代将在年底量产。
• 奥迪：发布Vorsprung 2030战略，计划成为电动车领域的领先者。
• 宝马：计划在2022年推出纯电动7系和X1车型，2023年推出纯电动5系和MINI COUNTRYMAN。
• 百度与集度汽车：与禾赛科技合作，打造更安全、高效的智能驾驶系统。
• 极氪智能科技：获得5亿美元战略投资，推动其智能科技发展。

行业主要公司估值情况

风险提示

• 缺芯缓解不及预期：可能影响行业生产与销售表现。
• 行业需求复苏不及预期：可能导致市场表现不佳。
• 汽车智能化产业进程不及预期：影响技术升级与市场竞争力。
• 新能源汽车产业发展不及预期：影响行业整体增长。

投资建议

• 整车企业：关注长安汽车、比亚迪、长城汽车。
• 汽车电子零部件供应商：关注伯特利、拓普集团、科博达、星宇股份、德赛西威等，有望实现国产替代与价量齐升。

评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持，以相对沪深300指数涨跌幅为基准。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，表示行业与整体市场表现的相对关系。

分析师简介

• 岳清慧：汽车首席分析师，毕业于厦门大学，曾就职于国金证券、方正证券，2021年5月加入首创证券。
• 陈逸同：研究助理，毕业于上海交通大学，2021年7月加入首创证券。

分析师声明

• 本报告力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方影响。
• 报告内容及观点由分析师负责，不构成个人投资推荐。
• 投资者应独立评估信息，并考虑自身投资需求。

免责声明

• 本报告由首创证券制作，信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不应作为投资决策的唯一依据，投资者需自行承担风险。
• 本报告版权属于首创证券，未经许可不得转发、复制或引用。