2017-新三板医药行业：行业整体稳健增长，部分细分板块表现亮眼_16页-1mb

新三板医药行业2016年年报分析总结

核心内容概述

2016年新三板医药行业整体呈现收入快速增长和盈利能力提升的趋势，总营业收入达到749.70亿元，同比增长16.23%；净利润达到80.43亿元，同比增长20.78%。行业被划分为六大细分子行业：化药、中药、生物药、医疗器械、医疗服务及体外诊断，其中部分细分行业表现尤为突出。

主要观点

• 行业整体增长稳健：医药行业整体收入和净利润均实现显著增长，显示出良好的市场表现。
• 细分板块表现差异显著：不同细分行业在营收和净利润增长上存在明显差异，部分板块表现尤为亮眼。
• 政策与市场环境影响：政策出台和市场需求变化对各细分行业产生不同程度的影响，如医疗服务受“魏则西”事件冲击，净利润下降显著。
• 投资建议：研究部建议关注特色民营专科医院、拥有独家品种的中药企业、龙头生物药研发企业以及体外诊断行业。

关键信息

各细分行业增长情况

各细分行业收入与净利润占比

突出增长企业

• 中药行业：生物谷、百裕制药、津同仁堂等公司净利润增幅超过30%。
• 医疗器械行业：新产业、高新凯特、美中双和等公司收入和净利润增长显著。
• 体外诊断行业：明德生物、璟泓科技、之江生物等公司净利润增长超过80%。
• 医疗服务行业：华韩整形、瑞鹏股份、可恩口腔等公司收入增长较快，但净利润有所下降。

风险因素

• 政策扶持不到位：政策出台后对企业创新扶持是否到位的风险。
• 经济下行影响：经济下行可能对上下游供应链造成影响，进而影响企业盈利能力。

投资建议

• 中药行业：关注拥有独家品种的中药企业，如生物谷、百裕制药等。
• 医疗服务行业：关注特色民营专科医院，如华韩整形、瑞鹏股份等。
• 体外诊断行业：关注增长迅速的体外诊断企业，如明德生物、璟泓科技等。
• 生物药行业：关注龙头生物药研发企业，如成大生物、赛莱拉等。

行业分析

中药行业

• 2016年整体营收和净利润均实现快速增长，主要受益于政策支持和行业规范化。
• 部分企业如生物谷、百裕制药等净利润增幅超过300%，显示出较强的盈利能力。

化药行业

• 整体增长平稳，营收和净利润均实现增长，部分企业如弘森药业、科里森等净利润增幅超过200%。

生物药行业

• 行业整体增速企稳，但净利润小幅下降，主要由于研发投入较高。
• 部分企业如成大生物、赛莱拉等净利润增幅超过200%，显示出较强的盈利能力。

医疗器械行业

• 营收和净利润均实现大幅增长，主要得益于市场需求增加和产品创新。
• 部分企业如高新凯特、美中双和等净利润增幅超过200%，显示出较强的盈利能力。

医疗服务行业

• 受“魏则西”事件影响，整体盈利下降，但部分特色机构如瑞鹏股份、华韩整形等表现良好。

体外诊断行业

• 营收和净利润均实现快速增长，主要受益于市场需求增加和技术进步。
• 部分企业如明德生物、璟泓科技等净利润增幅超过200%，显示出较强的盈利能力。

结论

2016年新三板医药行业整体表现稳健，部分细分行业如中药、医疗器械和体外诊断增长显著，显示出良好的市场前景。研究部建议积极关注这些细分行业中的优秀企业，同时注意政策和经济环境带来的风险。