20170109-天风证券-晨会集萃_13页_1mb

晨会集萃总结

核心内容概览

1. 行业趋势与投资机会

   • 汽车行业：自主崛起第三波浪潮将带来乘用车领域未来三年深刻变化，自主零部件厂商将受益。福田汽车、拓普集团、精锻科技、广汇汽车被重点推荐。
   • 电新行业：磷酸铁锂因补贴政策变化和测算方式调整，短期受益。同时，三元电池产业链公司如当升科技、澳洋顺昌、亿纬锂能被看好。
   • 电子行业：安洁科技拟收购威博，进入OPPO、VIVO供应链；中航光电因军工订单释放，全年业绩有望达到预期。
   • 通信行业：CES展推动5G芯片发展，光通信企业如光迅科技、天孚通信、武汉长飞、亨通光电和中天科技被重点推荐。光纤光缆行业预计2017年量价双升，但价格有所回落。
   • 商社行业：混改背景下，商旅板块迎来投资机会，重点关注上海、浙江等地的国企改革龙头，如小商品城、百联股份、上海物贸等。
   • 机械军工行业：兵工集团混改加速，建议关注长春一东、北化股份、光电股份、晋西车轴、凌云股份、北方导航等。
   • 医药行业：两票制推动行业整合，建议关注国药股份、上海医药、九州通、瑞康医药、嘉事堂等。
   • 轻工制造：环保政策利好造纸行业，重点推荐山鹰纸业、太阳纸业，PE估值偏低。

2. 市场与政策分析

   • 买方反馈：公募、保险客户仓位中性，看弱反弹、震荡向上。周期品有望短期反弹，一季度是全年做多窗口期，但不确定性增加。
   • 宏观数据：2016年11月，工业增速温和上行，出口由负转正，进口增长，PPI涨幅扩大，CPI温和上涨。
   • 市场情绪：A股市场情绪整体偏中性，自然涨停与跌停数量均有限，多空排列比例变化不大。

3. 重点推荐股票

   • 天风证券1月金股推荐包括：白云山、骅威文化、京东方A、拓普集团、花园生物、泰胜风能、歌力思、圆通速递、美的集团、山鹰纸业、荣盛石化、中国联通、上海银行等，均被给予“买入”或“增持”评级。

4. 个股分析

   • 永辉超市：通过增资永辉云创推进新业态孵化，预计16-18年EPS分别为0.11元、0.14元、0.18元，PE分别为47倍、37倍、28倍，维持“买入”评级。
   • 立思辰：16年归母净利同比增长108.99%-138.19%，通过并购和激励计划推动业绩增长，预计16-18年EPS分别为0.31元、0.45元、0.58元，维持“买入”评级。
   • 亿纬锂能：与南京金龙签订10亿大单，预计16-18年EPS分别为0.59元、1.12元、1.50元，PE分别为50.58倍、26.58倍、19.77倍，维持“买入”评级。
   • 新文化：深度绑定周星驰资源，大宇IP开发持续推进，维持“买入”评级。
   • 瑞康医药：完成器械流通布局，开启高成长赛道，给予“买入”评级。

主要观点

• 自主崛起：乘用车领域未来三年将经历深刻变化，自主车企与零部件厂商将受益。
• 电动化与智能化：双积分制度和补贴政策推动行业驱动力切换，智能网联化带来国产订单。
• 环保政策利好：《控制污染物排放许可制实施方案》加快落后产能退出，利好造纸行业龙头。
• 混改与国企改革：上海、浙江等地的国企改革成为重点，关注相关龙头企业的转型与扩张。
• 周期品反弹：一季度受季节性因素和低库存影响，周期品有望迎来价格上涨驱动的行情。
• 5G与光纤光缆：CES展推动5G芯片发展，光纤光缆行业预计2017年量价双升，但价格有所回落。
• 市场情绪与投资策略：短期市场情绪偏中性，但反弹行情有望持续，关注军工、国企改革、农业供给侧改革、一带一路等主题。

关键信息

• 重点推荐：福田汽车、拓普集团、精锻科技、广汇汽车、国轩高科、坚瑞消防、当升科技、澳洋顺昌、亿纬锂能、永辉超市、立思辰、亿纬锂能、新文化、瑞康医药等。
• 市场数据：上证综指3171.24，沪深3003363.9，创业板指1961.62，PPI涨幅扩大至3.3%，CPI为2.3%。
• 外汇数据：美元指数102.26，美元-人民币6.64，欧元-美元1.13。
• 期货走势：纽约期油上涨0.58%，伦敦期锌上涨0.27%，伦敦期铝上涨0.91%，伦敦期铜上涨0.27%。
• 投资策略：关注周期品反弹、国企改革、混改、环保、5G、新能源、消费电子等主题。
• 风险提示：业绩增长不及预期、整体经济下行、全球贸易壁垒加剧等。

行业公司动态

• 永辉超市：增资永辉云创，推进“超级物种”新业态，预计16-18年EPS分别为0.11元、0.14元、0.18元，维持“买入”评级。
• 立思辰：16年归母净利增长显著，通过并购和激励计划推动业绩增长，预计16-18年EPS分别为0.31元、0.45元、0.58元，维持“买入”评级。
• 亿纬锂能：与南京金龙签订10亿大单，预计16-18年EPS分别为0.59元、1.12元、1.50元，PE分别为50.58倍、26.58倍、19.77倍，维持“买入”评级。
• 新文化：深度绑定周星驰资源，大宇IP开发持续推进，维持“买入”评级。
• 瑞康医药：完成器械流通布局，开启高成长赛道，给予“买入”评级。

新股信息

• 1月10日及11日有多个新股发行，包括凯众股份、泰嘉股份、艾迪精密、中国银河、雄塑科技、诚迈科技等，发行市盈率多在22.98倍左右，申购日期和中签缴款日期分别为1月10日-1月17日。

研究团队

• 策略团队：徐彪、刘名斌、刘晨明、江金凤、姜禄彬、朱小溪、许向真等。
• 传媒互联网团队：文浩、王晨、张爽、曾荣飞、冯翠婷。
• 电力设备新能源团队：杨藻、吴用、李丹丹。
• 电子行业团队：农冰立、霍甲、张昕、潘暕、洪骐。
• 其他行业团队：房地产、纺织服装、非银行金融、固定收益、海外研究、宏观经济、环保、家电、交通运输、金融工程、军工、汽车、轻工等。

总结

该文档总结了2017年初的市场动态与投资策略，涵盖多个行业，包括汽车、电新、电子、通信、商社、机械军工、医药、轻工等。重点推荐了多个股票，如福田汽车、拓普集团、亿纬锂能、永辉超市、立思辰等，并对市场情绪、宏观数据、外汇走势、期货市场等进行了分析。此外，还提到了混改、环保、5G、新能源等主题的投资机会，以及部分个股的详细分析与评级。整体来看，市场在调整后趋于中性，但短期反弹行情有望持续，建议关注具有高增长潜力和低估值的行业及个股。