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日期： 2024年12月31日

🔍 晨会集萃 | 金股推荐

1. 目标组合: 天风证券于年内将多只股票纳入金股组合，备注日期（如20240430起）。涉及领域包括通信、教育、医疗、软件、电子元器件、半导体等。

   • 中际旭创、昂立教育、锦波生物、金蝶国际、百济神州-U、纳睿雷达、立讯精密、工业富联、国泰君安(间接)、中天科技、海光信息、同庆楼、招商蛇口、中烟香港、达梦数据、火炬电子、华达科技、海信家电、益方生物-U、国际医学、华利集团、吉祥航空、星球石墨、海格通信、芒果超媒、恺英网络、万达电影、航发动力、海大集团、联影医疗、裕元集团、登康口腔、名创优品、西部水泥、瀚蓝环境、博迁新材、微软(MSFT)、美团-W。

2. 指数表现： 截至报告日，上证综指3407点，沪深300指数3999点，创业板指约2206点，中小板指约3877点。

📈 重点推荐报告

3. 固收：跨年后的变化

   • 风险提示： 权益市场可能迎来机会，信用债利差走阔，流动性相对偏向超长信用债。建议关注二永债与城投债。

4. 策略：中观景气度

   • 机构难作为强预期、弱现实环境下的高切高。重点布局：景气上行的制造业、轻工消费、铁路设备、智能车产业链。行业预测：强调乘用车、叉车、保险、电力设备等行业。

5. 汽车板块：华为乾崑智驾

   • 华为更新智驾技术（ADS3.0车位到车位），带动车企智能驾驶普及加速。
   • 政策刺激汽车以旧换新，或推动销量回暖。
   • 推荐关注：零部件（轻量化、底盘、座舱、车灯）、整车（江淮汽车）、智能化（德赛西威）。

6. 食品饮料：茅台经销商大会 & 啤酒换届

   • 茅台勾勒增长蓝图：系列酒成增长极，2025年茅台酒投放略增，结构优化。
   • 青岛啤酒董事长换届，看好2025年量增长弹性。
   • 大众品机会略优于白酒，预发酵。
   • 推荐名单长，集中在白酒（留茅、五粮、汾、古井、今世）、啤酒（青岛、燕京、百威）、大众品（三只松鼠、盐津铺子、甘源、日辰、青啤等）。

7. 艾罗能源（688717）: 新品与新市场

   • 公司产品拓展至大型工业、商业储能微逆，全球竞争力提升。
   • 欧洲大规模储能增长，新兴市场（亚非拉）潜力巨大。
   • 目标价7.829元，评级：'买入'。

8. 北部湾港（000582）：平陆运河

   • 西北出海通道加速，吞吐量跃升预期。
   • 中国产业西迁、RCEP贸易利好，区域港口地位增强。
   • 盈利预测向上，目标价10.91元，评级：'买入'。

🧾 买方观点

客户观点：

• 春节前可逢低布局，节后2-3周交易窗口良机。
• 端上重视消费，机会偏向小盘股。
• 短线关注供给侧出清快（新能源、消费电子、医药）与财政受益（建筑、装修）、并购标的。

⚠️ 风险提示

• 宏观： 经济超预期波动、地缘冲突、政策落空。
• 信用： 城投风险、监管变化、流动性风险。
• 行业：
  • 汽车：供需失衡、原材料成本。
  • 食品饮料：消费疲软、同质化。
  • 媒体游戏：政策风险、游戏版号等。

🧭 买方观点与个股评级

1. 内部观点: 春节前布局↓：春节/后2-3周交易窗口😃 ### 生物标题-标题🚩

2. 今年重视消费😃 上半年小盘选举🏁 批示。“买入”评级给予🌟 晨会纪要核对🌟🌟

   • 明星分析师:
     • 吴开达 (电力设备)
     • 刘奕町 (金属新材料)
     • 张潇倩 (食品饮料)
     • 孙海洋 (纺织服装)

3. 个股评级调整:

   • 艾罗能源: 买入 (首次)
   • 北部湾港: 买入 (首次)
   • 誉衡药业: 买入 (首次)
   • 敏华控股: 买入 (维持)
   • 漫步者: 增持 (维持)

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