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机械行业周报总结（2017/01/02-2017/01/08）

一、核心内容概述

本报告为2017年1月9日发布的机械行业周报，总结了2017年1月2日至1月8日期间机械行业市场表现、行业动态及投资策略。

二、市场表现

1. 行业整体表现

• 机械板块上周上涨 1.80%，跑赢沪深300的 1.14%，行业表现位于中信29个一级行业的中游。
• 机械板块市净率 3.31倍，与前一周持平，相对于沪深300的估值为 2.22倍，较前一周略有下滑。

2. 子板块表现

• 全部上涨，其中 起重运输设备 和 船舶制造 板块涨幅居前。
• 主题行业 全部上涨，通用航空 和 高端装备制造 涨幅较大。

3. 个股表现

• 涨幅较大的个股：润邦股份（+24.77%）、宝色股份（+19.98%）、*ST济柴（+17.49%）、襄阳轴承（+17.40%）、青海华鼎（+14.64%）。
• 跌幅较大的个股：赛摩电气（-12.70%）、河北宣工（-9.14%）、开元仪器（-9.14%）、*ST中发（-9.04%）、南华仪器（-8.86%）。

三、行业及公司新闻

1. 铁路设备

• 2016年铁路投资：全年完成固定资产投资 8015亿元，铁路货运量止跌回稳，全年货运量 26.5亿吨，同比增长 1%。
• 中国标准动车组：国家铁路局向中车长春轨道客车股份有限公司、中车青岛四方机车车辆股份有限公司颁发型号合格证和制造许可证，标志着中国标准动车组具备大规模生产和商业运营资格。
• 2017年铁路建设重点：以西部铁路建设为重点，全年计划投产新线 2100公里，复线 2500公里，电气化铁路 4000公里。

2. 智能制造

• 国家级制造业创新中心：我国第二家国家级制造业创新中心落户陕西，由西安增材制造研究院有限公司筹建，基金规模达 2亿元，重点支持北斗导航与遥感、云计算及信息应用服务等产业。

3. 通用航空

• 第二届空中丝绸之路国际论坛：在北京举行，强调航空产业对“一带一路”战略的重要性。论坛倡议成立航空产业国际联盟，并共同发起航空产业基金，推动航空产业链协同发展。

4. 军民融合

• 郑州高新区成立北斗产业发展投资基金：规模为 2.5亿元，重点支持北斗导航与遥感产业，助力高新区打造“北斗云谷·千亿科技城”。
• 兵器工业集团发布混改意见：提出26条指导意见，推动军工行业混改，带动多家上市公司股价上涨。
• 铁路军工混改提速：中央经济工作会议将混改作为国企改革突破口，铁路和军工领域混改进程加快。

四、投资策略

• 行业整体趋势：机械板块仍处于下滑态势，企业内生增长动力不足，前三季度净利润同比降幅扩大。
• 投资重点：
  • 关注与 智能制造、3C自动化、核能核电、铁路建设、锂电设备、国企改革 相关的主题性投资机会。
  • “十三五”基建规划逐步落地，推动 工程机械销量增长，关注行业底部业绩好转带来的 估值修复。
  • OPEC与非OPEC产油国达成减产协议，油价上涨将带动 油气设备及服务 企业业绩改善。
  • 混改作为国企改革突破口，建议关注 国企改革相关概念股。

五、风险提示

1. 投资增速加速放缓
2. 市场剧烈波动
3. 改革实效低于预期

六、投资评级

七、结论

机械行业在2017年初表现中性，整体仍处于下滑趋势，但部分子板块和主题行业表现较好。随着“十三五”基建规划逐步落地，铁路、军工、智能制造等领域的投资机会值得关注，尤其是与混改、高端装备、油气设备等相关的主题性投资。建议投资者关注行业底部带来的估值修复机会及政策驱动下的新兴领域。