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电子元器件行业周报总结（2017年01月09日）

核心内容

本报告聚焦电子元器件行业，分析了行业走势、投资观点、重点推荐组合、行业动态及上市公司公告等内容，整体呈现积极趋势。

主要观点

1. LCD行业

• 价格强势上涨：2017年第一季度，LCD面板价格平均涨幅超过5美元，显示传统淡季中需求依然强劲。
• 供需失衡持续：夏普中断对三星VD的面板供应，推高了面板厂商的议价能力，品牌TV大厂的转单需求有助于维持价格高位。
• 市场前景乐观：SDP投资650亿元建设10.5代线，显示LCD在大尺寸高清显示领域的长期竞争力。建议关注京东方A。

2. 智能驾驶

• CES展会上亮点频现：乐视法拉第发布FF91电动车，百度发布自动驾驶平台，丰田、宝马、奥迪、大众等车企和科技公司加快布局智能驾驶领域。
• 行业趋势明显：智能驾驶技术成为行业焦点，多家公司宣布将推出自动驾驶原型车，行业竞争加剧。

3. LED行业

• 芯片价格回升：三安光电在新年伊始首次上调LED芯片价格8%，显示行业利润空间有望改善。
• 需求增长显著：LED小间距、汽车车灯市场增长迅速，推动库存消化，提升行业集中度。建议关注三安光电。

4. 半导体行业

• 销售稳健复苏：全球半导体销售额在16年11月达到310亿美元，同比增长7.4%，中国增长16%，成为主要增长引擎。
• 技术驱动增长：物联网和汽车电子需求推动半导体行业增长，推荐关注长电科技、上海新阳、七星电子等公司。

关键信息

行业走势

• 电子行业整体上涨，其中光学光电子涨幅最大（1.92%），显示器件涨幅达3.40%。
• 海外市场表现分化，费城半导体指数下跌0.53%，而恒生资讯科技业上涨2.59%。

重点推荐组合

行业动态

• 乐视汽车：莫干山项目开工，90%工作将由机器人完成，推动智能汽车发展。
• OPPO：投资2.16亿美元在印度建设工业园，目标年产1亿部手机。
• 京东方：绵阳AMOLED产线项目开工，预计2019年量产；试水日本透明液晶屏市场。
• 三安光电：完成员工持股计划，外延布局值得期待；收购环宇公司，推进化合物半导体业务。
• 联发科：10nm芯片X30下季量产，将采用立錳电源管理芯片。
• 台积电与三星：10nm工艺良率不佳，影响量产进度。

风险提示

• 经济下行风险：可能导致业绩兑现不及预期。
• 电子产品渗透率风险：若渗透率低于预期，将影响行业发展。

行业投资建议

• 增持：电子元器件行业整体表现优于沪深300指数，建议增持。
• 关注重点标的：京东方A、三安光电、长电科技、上海新阳、七星电子、欧菲光、蓝思科技、劲胜精密、海康威视、大华股份、东山精密、中茵股份、得润电子、利亚德、光韵达、洲明科技等。

个股表现

• 周涨幅前五：天津磁卡（14.5%），万润科技（13.0%），鸿利智汇（9.70%），力源信息（9.1%），金安国纪（8.5%）。
• 周跌幅前五：信维通信（-11.9%），泰豪科技（-11.1%），洲明科技（-9.8%），长盈精密（-9.5%），利亚德（-7.1%）。

评级说明

• 行业评级：增持，基于行业表现优于沪深300指数。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持，分别对应股价超越基准20%以上、5%-20%、-5%~5%、弱于基准5%-20%、20%以上。

总结

本报告指出电子元器件行业在2017年开局良好，LCD和LED行业出现价格反弹，半导体行业稳健复苏，智能驾驶成为行业焦点。重点推荐京东方A、三安光电、长电科技、欧菲光、蓝思科技等公司。行业整体呈现积极趋势，但需警惕经济下行及电子产品渗透率不及预期的风险。