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钢铁行业周报2024年03月10日

行情回顾
中信钢铁指数报收150278点，上涨167%，跑赢沪深300指数147 pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第8位。

重点领域分析
投资策略：资源股表现强劲，市场对上游资源品关注度提升。提出关注工业化最先成熟的上游行业，推荐钢铁板块个股，受益于普钢盈利复苏、油气核电景气周期及管网改造等。

短期表现：黑色产业链价格表现不佳，需求稳态下短期波动更多来自产业投机。

政策与需求：两会财政政策加码，特别国债发行等托底经济。钢材净出口高增长，继续提需中长期预期改善。

供给变化：

• 钢铁产量回升，长流程产出小幅回落，电炉产能利用率环比大增。
• 全国高炉产能利用率回落，电炉利用率大幅回升，五大品种钢材产量全面增长。

需求动态：

• 本周五大品种钢材表观消费普遍改善，结构上螺纹钢表现突出。
• 全国工地开复工率629%，劳务上工率575%，显示淡季需求仍显韧性。

原料与利润：

• 铁矿石发运量增加，港口库存上升，焦炭价格走弱。
• 钢厂吨钢毛利因原料跌价有所上升，尤其在长流程螺纹、热卷等方面。

重点推荐股票：

• 华菱钢铁、南钢股份、久立特材、新兴铸管、常宝股份、甬金股份。
• 建议关注宝钢股份、武进不锈。

风险提示：

• 国内产量调控超预期
• 下游需求不及预期
• 原料价格超预期上涨

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