20230721-华创证券-_策略快评_23Q2基金季报点评_加通信_电子_减食饮_13页_1mb

要点总结

一、发行与申购情况

• 2023年Q2基金发行持续走弱，规模逐月递减。
• 存量主动偏股型基金净申购转正，系市场行情走弱导致投资者获利了结需求降低，预计三季度市场情绪有望回暖，公募发行可能反弹。

二、风格配置

• 市场震荡导致涨幅主要集中在TMT（通信、传媒）和制造业方向。
• 创业板和主板持仓持续下降，科创板阵容提升。
• 主力配置从消费和周期转向科技TMT与制造业，加仓金额和比例均明显上升。

三、行业轮动

• 主要加仓行业：通信（+21pct）、电子（+17pct）、汽车（+9pct）、家电（+8pct）、机械（+7pct）
• 主要减仓行业：食饮（-33pct）、交运（-8pct）、计算机（-7pct）、基础化工（-6pct）、有色（-5pct）
• 2023Q2持仓集中度下降，持仓前五行业整体市值占比较Q1降低24个百分点。

四、重仓股动态

• 新进入前二十个股：中兴通讯、恒瑞医药、中际旭创、北方华创、比亚迪、立讯精密、美的集团
• 退出个股：山西汾酒、海康威视、洋河股份、隆基绿能、万华化学、恒生电子、紫金矿业
• 中小市值重仓股：振华科技、天孚通信、圣邦股份、金域医学、纳思达（市值100-500亿）

五、风险提示

• 宏观经济、政策预期变动及历史经验不适用于当前市场结构。
• 报告仅作数据测算，非投资建议。