基金2020Q3分析：加仓大制造和食饮，减仓医药和计算-20201031-浙商证券-23页_991kb

基金2020Q3分析总结

核心内容概览

2020年第三季度，基金整体股票仓位有所下降，板块与行业配置发生明显变化，主要表现为加仓大制造和食饮，减仓医药和计算机。同时，基金前十大重仓股的集中度继续上升，消费类个股占比显著提高。

板块配置变化

• 整体仓位下降：截至2020年9月30日，普通股票型基金和偏股混合型基金的股票总仓位为 84.88%，较2020Q2下降 3.28%。
• 板块配置调整：
  • 主板：配置比例从 56.66% 上升至 59.17%，超配 2.51%。
  • 中小企业板：配置比例微升至 20.20%，超配 0.47%。
  • 创业板：配置比例从 21.78% 下降至 18.23%，低配 3.54%。
  • 科创板：配置比例从 1.84% 上升至 2.40%，超配 0.56%。

行业配置变化

申万二级行业配置

• 加仓行业：
  • 饮料制造：配置比例从 12.3% 上升至 15.0%，超配 7.54%。
  • 电源设备：配置比例从 6.2% 上升至 7.9%，超配 4.72%。
  • 电子制造：配置比例从 5.7% 上升至 6.1%，超配 1.06%。
• 减仓行业：
  • 医疗服务II：配置比例从 4.6% 下降至 4.5%，低配 0.18%。
  • 医疗器械II：配置比例从 5.3% 下降至 4.1%，低配 1.40%。
  • 计算机应用：配置比例从 7.8% 下降至 5.26%，低配 3.41%。
  • 化学制药：配置比例从 5.7% 下降至 3.8%，低配 2.23%。
  • 生物制品II：配置比例从 5.2% 下降至 3.1%，低配 2.33%。

申万一级行业配置

• 加仓幅度最大：
  • 食品饮料、电气设备、交通运输、银行、非银金融。
• 减仓幅度最大：
  • 医药生物、计算机、传媒、商业贸易、房地产。
• 超配行业：
  • 食品饮料、医药生物、电子、电气设备。
• 低配行业：
  • 银行、非银金融、房地产。

具体行业分析

金融地产类

• 银行：配置比例从 1.74% 上升至 2.52%，低配 11.69%。
• 非银金融：配置比例从 1.91% 上升至 2.66%，低配 6.28%。
• 房地产：配置比例从 2.65% 下降至 2.06%，低配 0.66%。

周期类

• 有色金属：配置比例从 1.20% 上升至 1.31%，低配 0.96%。
• 钢铁：配置比例从 0.12% 微降至 0.09%，低配 0.79%。
• 采掘：配置比例从 0.20% 微降至 0.14%，低配 2.33%。
• 化工：配置比例从 3.36% 上升至 3.76%，低配 1.48%。
• 交通运输：配置比例从 1.24% 上升至 2.15%，低配 2.23%。
• 建筑材料：配置比例从 1.32% 下降至 1.15%，低配 0.02%。

TMT类

• 计算机：配置比例从 8.28% 下降至 5.26%，超配 3.41%。
• 通信：配置比例从 1.08% 下降至 0.75%，低配 0.69%。
• 电子：配置比例从 13.13% 上升至 13.74%，超配 4.72%。
• 传媒：配置比例从 4.11% 下降至 3.12%，超配 1.06%。

大消费类

• 医药生物：配置比例从 21.84% 下降至 16.16%，超配 11.99%。
• 食品饮料：配置比例从 14.71% 上升至 18.05%，超配 7.54%。
• 休闲服务：配置比例从 2.27% 上升至 2.80%，超配 1.53%。
• 汽车：配置比例从 1.37% 上升至 2.09%，低配 1.40%。
• 农林牧渔：配置比例从 2.07% 下降至 1.98%，超配 0.14%。
• 家用电器：配置比例从 3.64% 微升至 3.72%，超配 1.63%。
• 纺织服装：配置比例从 0.17% 下降至 0.09%，低配 0.40%。

个股配置变化

• 前十大重仓股集中度继续上升，显示基金配置更加集中。
• 消费类个股占比高，主要配置包括：
  • 贵州茅台：配置比例从 4.5% 上升至 4.9%。
  • 五粮液：配置比例从 3.6% 上升至 4.1%。
  • 隆基股份：配置比例从 1.6% 上升至 2.6%。
  • 迈瑞医疗：配置比例从 1.5% 上升至 1.9%。
  • 宁德时代：配置比例从 1.5% 上升至 1.6%。
• 新增重仓股：
  • 中国中免、腾讯控股、泸州老窖、美团-W。
• 原有重仓股：
  • 立讯精密：配置比例从 3.2% 下降至 2.9%。

风险提示

• 基金持仓分析基于重仓股的统计结果，反映信息不够全面。
• 基金配置风格发生较大变化，需注意潜在风险。

重要声明

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