基金2020Q4分析：加仓食饮和有色，减仓医药和TMT-20210122-浙商证券-23页_1mb

基金2020Q4分析总结

核心内容概述

2020年第四季度，基金整体股票仓位较2020年第三季度有所上升，主板和科创板配置比例增加，而中小企业板和创业板配置比例下降。行业配置方面，基金加仓了食品饮料和有色金属，同时减仓了医药和TMT类行业。前十大重仓股配置集中度进一步提升，港股占比增加。

板块配置变化

股票仓位与板块占比

• 整体仓位：截至2020年12月31日，普通股票型基金和偏股混合型基金的股票总仓位达87.54%，较2020Q3上升2.66%。
• 主板配置：占比从59.17%升至61.39%，超配2.22%。
• 科创板配置：占比从2.40%升至2.64%，超配0.24%。
• 中小企业板配置：占比从20.20%降至18.27%，低配1.93%。
• 创业板配置：占比从18.23%降至17.70%，低配0.53%。

行业配置变化

行业加仓与减仓情况

• 加仓幅度最大的行业：食品饮料、有色金属、化工、非银金融、家用电器。
• 减仓幅度最大的行业：房地产、电子、计算机、传媒、医药生物。
• 行业涨幅与配置变化匹配：电气设备、有色金属、食品饮料、家用电器、汽车涨幅居前；房地产、通信、计算机、传媒、商业贸易跌幅居前。

行业超配与低配情况

• 超配行业：食品饮料（超配11.38%）、医药生物（超配5.57%）、家用电器（超配1.92%）、电气设备（超配4.30%）、国防装备（超配0.38%）。
• 低配行业：房地产（低配1.33%）、非银金融（低配5.34%）、银行（低配8.48%）、电子（低配4.58%）、传媒（低配0.20%）。

具体行业配置变化

周期类行业

• 有色金属：配置比例从1.31%上升至2.72%，超配0.20%。
• 钢铁：配置比例从0.09%微升至0.18%，低配0.72%。
• 采掘：配置比例从0.13%微升至0.15%，低配2.09%。
• 化工：配置比例从3.74%上升至4.94%，低配0.55%。

TMT类行业

• 计算机：配置比例从5.26%下降至4.16%，超配0.29%。
• 通信：配置比例从0.75%下降至0.50%，低配0.82%。
• 电子：配置比例从13.74%下降至12.81%，超配4.58%。
• 传媒：配置比例从3.12%下降至1.96%，低配0.20%。

大消费类行业

• 医药生物：配置比例从16.16%下降至14.81%，超配5.57%。
• 食品饮料：配置比例从18.08%上升至20.31%，超配11.38%。
• 汽车：配置比例从2.09%上升至2.41%，低配1.38%。
• 农林牧渔：配置比例从1.98%微降至1.68%，低配0.63%。
• 家用电器：配置比例从3.72%上升至4.19%，超配1.92%。
• 纺织服装：配置比例从0.09%微升至0.15%，低配0.44%。

制造业行业

• 机械设备：配置比例从3.21%上升至3.44%，低配0.61%。
• 国防装备：配置比例从1.27%上升至1.68%，低配0.38%。
• 电气设备：配置比例从9.08%微升至9.14%，超配4.30%。

其他行业

• 建筑装饰：配置比例从0.33%微降至0.23%，低配1.35%。
• 公用事业：配置比例从0.39%下降至0.16%，低配2.70%。

前十大重仓股变化

• 配置集中度：前十大重仓股占比由Q3的26.0%升至27.9%，继续提升。
• 主要变化：
  • 新增个股：美的集团、中国平安新进入前十大重仓股。
  • 原有个股：贵州茅台、五粮液、腾讯控股、泸州老窖、宁德时代、美团-W配置比例进一步上升。
  • 配置下降：迈瑞医疗配置比例有所下降。

风险提示

• 基金持仓分析基于重仓股数据，可能不全面。
• 基金配置风格可能发生较大变化，需注意市场风险。

重要声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，具备证券投资咨询业务资格。
• 报告信息来源于公开资料，但不保证其真实性、准确性或完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。
• 本报告版权归属浙商证券，未经许可不得复制、发布或传播。