20220911-国元证券-策略周报_流动性观察0909_政策助推社融好转_市场融资需求仍弱_17页_2mb

报告摘要

货币投放：上周央行货币市场资金净投放量为0亿元，通过逆回购投放100亿元，同时有100亿元逆回购到期，无MLF和SLO操作。
货币派生：8月M1同比增速为6.1%，M2同比增速为12.2%。新增社融2.43万亿元，较7月显著增长，但主要由政策推动，市场自发融资需求仍偏弱。
金融机构贷款：8月新增人民币贷款1.25万亿元，同比增加，但增速未明显提升。
资金价格：
- SHIBOR隔夜利率保持稳定，为1.17%。
- R007和DR007分别为1.57%和1.45%，较前一周分别下行1BP和上行1BP。
- 同业存单发行规模增加，1个月和3个月发行利率分别为1.57%和1.68%，较前一周分别上行9BP和下行2BP。
- 国债收益率方面，1Y国债收益率上行4BP至1.76%，10Y国债收益率上行1BP至2.64%，期限利差缩小至0.88%。
- 信用债市场，5年期企业债收益率下行3BP至2.89%，信用利差缩小5BP。
- 美元兑人民币中间价为6.91，较上期上升0.02，美元指数下降至108.97，人民币汇率保持双向波动。

一级市场：
- IPO融资金额为124.5亿元，较前一周略有下降，共9家公司完成IPO。
- 8月股权融资总额为2007.8亿元，IPO募资726.3亿元，较7月显著提升。
二级市场：
- 新成立公募基金规模为254.48亿元，较前一周减少46.53亿元。
- ETF份额增加63.18亿份，总规模增加238.03亿元，日均成交额增加155.97亿元。
- 两融融资余额为16123.82亿元，占A股流通市值2.36%，较前一周略有下降。
- 两融交易额为2232.25亿元，占A股成交额6.77%，较前一周略有上升。
- 主力资金净流出689.63亿元，较前一周减少497.67亿元，净流出行业包括电子、医药生物等。
- 北向资金净流出2.21亿元，较上周减少6.62亿元，净流出行业包括电力设备、食品饮料等。
- 限售股解禁市值为673.2亿元，较前一周减少801.8亿元，预计本周解禁435.2亿元。