20220728-国信证券-2022年7月新能源产业链洞察_光伏主链顺价通畅_风机价格逐步企稳_38页_1mb

2022年7月新能源产业链洞察总结

核心内容概览

2022年7月，新能源产业链整体保持稳定，光伏主链顺价通畅，风机价格逐步企稳。投资评级为“超配”，表明对新能源行业整体看好。

光伏产业链价格跟踪

硅料

• 本周成交均价293元/kg，环比上周+1元/kg（+0.3%）。
• 工业硅本周成交均价19,300元/吨，环比上周持平。

硅片

• P型单晶M6（155μm）成交价6.05-6.08元/片，环比持平。
• P型单晶M10（155μm）成交价7.23-7.25元/片，环比持平。
• P型单晶G12（155μm）成交价9.50-9.55元/片，环比持平。
• 7月21日中环上调报价，M6、M10、G12硅片价格分别上涨0.24元/片、0.28元/片、0.38元/片。

电池片

• P型单晶M6成交价1.23-1.24元/W，环比持平。
• P型单晶M10成交价1.25-1.26元/W，环比持平。
• P型单晶G12成交价1.23-1.24元/W，环比持平。

组件

• P型单晶单玻M6成交价1.92-1.95元/W，环比持平。
• P型单晶双玻M6成交价1.93-1.96元/W，环比持平。
• P型单晶单玻M10/G12成交价1.95-1.99元/W，环比持平。
• P型单晶双玻M10/G12成交价1.96-2.00元/W，环比持平。

辅材

• 普通EVA胶膜16.5元/平，环比持平。
• 单层POE胶膜18.5元/平，环比持平。
• 光伏级EVA粒子25,700元/吨，环比+100元/吨。
• POE粒子26,000元/吨，环比-1,000元/吨。
• 3.2mm玻璃27.5元/平，环比持平。
• 2.0mm玻璃21元/平，环比持平。
• 铝边框96元/套，环比持平。
• 正银4,560元/kg，环比持平。
• 背银2,545元/kg，环比持平。

光伏产业链利润分配（以M10单玻为例）

• 硅料成本0.12元/W，毛利0.58元/W。
• 硅片非硅成本0.11元/W，毛利0.04元/W。
• 电池片非硅成本0.14元/W，毛利0.12元/W。
• 组件非硅成本0.65元/W，毛利0元/W。
• 增值税0.23元/W。
• 总成本2.00元/W。

光伏产业链招标与中标容量（国内市场）

• 招标容量：2022年初至今光伏组件招标总容量109.9GW，其中集中式11.4GW，分布式1.6GW，集采20.1GW，框架集采76.7GW。7月组件招标容量3.1GW，其中集中式0.9GW，分布式0.2GW，集采0.2GW，框架集采1.8GW。
• 定标容量：2022年初至今光伏组件中标总容量46.4GW，其中集中式7.9GW，分布式0.9GW，集采17.8GW，框架集采19.8GW。7月组件定标容量4.8GW，其中集采0.4GW，框架集采4.4GW。

光伏产业链出口信息（海外市场）

• 出口价格：本周出口M10单玻组件价格0.26-0.31美元/W，M10双玻组件0.265-0.315美元/W，G12单玻组件0.26-0.30美元/W，G12双玻组件0.265-0.31美元/W，环比均持平。
• 6月出口数据：
  • 组件出口45.4亿美元，环比+6%，同比+99%。
  • 逆变器出口7.09亿美元，环比+21%，同比+67%。
• 各区域出口情况：
  • 欧洲：组件出口24.7亿美元，环比+2%，同比+117%；逆变器出口2.96亿美元，环比+8%，同比+114%。
  • 印度：组件出口0.55亿美元，环比+7%，同比-72%；逆变器出口0.25亿美元，环比+39%，同比+25%。
  • 美国：组件出口0.13亿美元，环比持平，同比+8%；逆变器出口0.39亿美元，环比+15%，同比+44%。
  • 澳洲：组件出口1.59亿美元，环比+6%，同比+67%；逆变器出口0.12亿美元，环比-43%，同比-20%。

风电产业链价格与招标信息

• 风机中标均价：
  • 2022年7月陆上风电机组（不含塔筒）平均中标价格1,750元/kW，环比+50元/kW（+3%）。
  • 海上风电机组（含塔筒）平均中标价格4,191元/kW。
• 招标容量：
  • 2022年初至今风机公开招标总容量约58.53GW，其中陆风47.72GW，海风10.81GW。
  • 7月风机公开招标容量约8.45GW，其中陆风7.65GW，海风0.80GW。主要业主为中国电建、华能集团、国家能源。
• 中标容量：
  • 2022年初至今风机公开招标定标量38.89GW，中标前五名厂商为金风科技（7.83GW）、远景能源（5.97GW）、明阳智能（5.79GW）、三一重能（3.90GW）、东方电气（3.88GW）。
  • 7月中标4.73GW，前三名厂商为金风科技（0.83GW）、远景能源（0.71GW）、联合动力（0.66GW）。

风电产业链原材料价格

• 铸造生铁：本周成交价3,771元/吨，环比-262元/吨（-6%）。
• 炼钢生铁：本周成交价3,338元/吨，环比-221元/吨（-6%）。
• 中厚板：本周成交价4,259元/吨，环比-154元/吨（-3%）。
• 废钢：本周成交价2,291元/吨，环比-180元/吨（-7%）。

风电产业链其他关键材料价格

• 玻纤：本周成交价5,800元/吨，环比持平。
• 环氧树脂：本周成交价17,800元/吨，环比-500元/吨（-3%）。
• 铜：本周成交价56,500元/吨，环比+180元/吨（+0.3%）。
• 铝：本周成交价17,840元/吨，环比+410元/吨（+2%）。

发电侧与售电侧数据跟踪

• 6月风电利用小时数：全国平均178小时，同比+19小时；1-6月累计平均1,154小时，同比-58小时。
• 新增装机：6月全国新增风电2.88GW，均为陆上风电；新增光伏8.88GW。
• 累计新增装机：2022年1-6月全国新增风电12.94GW；新增光伏30.88GW。
• 总装机容量：截至2022年6月底，风电装机容量342.24GW，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量327.89GW，同比增长25.8%。

风险提示

• 政策变动风险；
• 原材料价格大幅波动；
• 新能源消纳不及预期。