20160515-东兴证券-有色金属行业周报_短期关注小金属钼_钴_15页_838kb
报告摘要
短期关注小金属钼、钴
核心内容
本报告为2016年5月15日发布的有色金属行业周报，主要分析了上周有色金属市场的表现，并提出本周的投资策略及重点推荐。
市场回顾
1.1 有色行业表现情况
- LME基础金属价格全线下跌：铜、铝、铅、锌、锡、镍分别下跌3.46%、3.13%、1.7%、0.4%、4.25%和5.36%。
- 国际因素：美联储官员讲话中鹰派与鸽派观点并存，耶伦表示美国经济有望继续增长，通胀率将逐步回升至2%的目标，但不排除未来采取负利率的可能。整体世界经济仍保持谨慎态度，下游需求短期内无明显回升。
- 国内因素：中国银监会数据显示，一季度末我国商业银行不良贷款余额为13921亿元，不良贷款率1.75%，较上季末增加0.07%。经济仍处于下行周期，信贷支持导致部分行业复产，压制了有色金属价格。
1.2 贵金属板块表现
- 贵金属板块表现低迷，COMEX黄金、SHFE黄金和COMEX白银分别下跌1.19%、0.24%和2.14%，SHFE白银价格上涨1.55%。
- 美联储重申通胀将重返2%的预期，使贵金属价格承压。
个股表现
1.2.1 涨幅居前标的
| 代码 | 上市公司 | 前一周收盘价（元/股） | 周收盘价（元/股） | 周累计涨幅 | 周相对涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 801050.SI | 申万有色指数 | 3419.38 | 3266.95 | -4.46% | 0.00% |
| 300395.SZ | 菲利华 | 29.88 | 39.61 | 32.56% | 37.02% |
| 603799.SH | 华友钴业 | 23.36 | 28.18 | 20.63% | 25.09% |
| 002340.SZ | 格林美 | 11.49 | 13.27 | 15.49% | 19.95% |
| 600392.SH | 盛和资源 | 15.44 | 17.09 | 10.69% | 15.14% |
| 603399.SH | 新华龙 | 10.63 | 11.67 | 9.78% | 14.24% |
1.2.2 跌幅居前标的
| 代码 | 上市公司 | 前一周收盘价（元/股） | 周收盘价（元/股） | 周累计涨幅 | 周相对涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 801050.SI | 申万有色指数 | 3419.38 | 3266.95 | -4.46% | 0.00% |
| 600687.SH | 刚泰控股 | 19.31 | 15.95 | -17.40% | -12.94% |
| 002295.SZ | 精艺股份 | 17 | 14.12 | -16.94% | -12.48% |
| 002379.SZ | 鲁丰环保 | 4.55 | 3.83 | -15.82% | -11.37% |
| 002114.SZ | 罗平锌电 | 25.48 | 21.7 | -14.84% | -10.38% |
| 000807.SZ | 云铝股份 | 7.37 | 6.29 | -14.65% | -10.20% |
行业策略及重点推荐
2.1 东兴有色主要观点
- 钼：中国钼骨干企业联合倡议减产10%，严格执行环保法规，鼓励参与国家储备，推动价格回归合理区间。中长期看，供给侧改革、环保趋严及储备新模式将加速产能收缩，改善行业供需。
- 锂：锂金属价格在下游需求刺激下持续走强，本周表现突出，未来将重点关注。
- 其他板块：长期看好锂板块、电解铝板块、稀土板块，以及军工标的楚江新材和业绩改善明显的镁合金龙头云海金属。
2.2 本周推荐股票组合
| 股票代码 | 上市公司 | 周收盘价（元/股） | 周累计涨幅 | 权重 |
|---|---|---|---|---|
| 天齐锂业 | 天齐锂业 | 186.68 | 6.25% | 25% |
| 云海金属 | 云海金属 | 15.57 | -7.84% | 25% |
| 楚江新材 | 楚江新材 | 14.35 | -7.84% | 20% |
| 云铝股份 | 云铝股份 | 6.29 | -14.65% | 15% |
| 驰宏锌锗 | 驰宏锌锗 | 9.01 | -12.27% | 15% |
有色金属价格走势
4.1 贵金属
- COMEX黄金：周跌幅为1.19%
- SHFE黄金：周跌幅为0.24%
- COMEX白银：周跌幅为2.14%
- SHFE白银：周涨幅为1.55%
4.2 基本金属
- LME铜：周跌幅为3.11%
- SHFE铜：周跌幅为3.11%
- LME铝：周跌幅为3.61%
- SHFE铝：周跌幅为2.19%
- LME铅：周跌幅为0.93%
- SHFE铅：周涨幅为0.08%
- LME锌：周涨幅为0.75%
- SHFE锌：周涨幅为1.04%
- LME锡：周跌幅为3.84%
- SHFE锡：周跌幅为3.47%
- LME镍：周跌幅为3.42%
- SHFE镍：周跌幅为3.47%
4.3 稀土金属
- 氧化镨：周涨幅为4.58%
- 氧化钕：周涨幅为4.43%
- 氧化镝：周涨幅为4.89%
- 氧化镧：周涨幅为8.97%
- 氧化铈：周涨幅为3.13%
- 氧化钇：周涨幅为1.21%
4.4 其他小金属
- 碳酸锂：周跌幅为1.49%
- 钨精矿：周涨幅为2.63%
- 钴：周涨幅为0.00%
- 镁锭：周涨幅为0.00%
- 一级钼粉：周涨幅为5.05%
- 氧化钼：周涨幅为5.05%
有色金属库存走势
- 各主要交易所的铜库存、铝库存、铅库存、锌库存、锡库存、镍库存均有所波动，但具体数据需参考相关图表。
行业评级
- 行业投资评级：以沪深300指数为基准，分为“看好”、“中性”、“看淡”三类。
- 公司投资评级：以6个月内相对沪深300指数的收益率为标准，分为“强烈推荐”、“推荐”、“中性”、“回避”四类。
分析师简介
- 杨若木：东兴证券基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长宏观经济分析，重点关注新材料及精细化工领域。
- 刘岗：材料学硕士，有色冶炼加工行业8年经验，对有色金属行业产业结构、发展趋势及市场价格波动有深入研究。
联系方式
- 杨若木：010-66554032，yangrm@dxzq.net.cn，执业证书编号：S1480510120014
- 刘岗：010-66554021，liugang@dxzq.net.cn
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