20200927-华创证券-建筑材料行业周报_多地部署水泥错峰生产对短期价格形成支撑_玻璃产能指标拍卖创新高或助推价格上行_16页_1mb

建筑材料行业周报总结（20200921-20200927）

核心内容

本周建筑材料行业整体表现一般，水泥价格延续上涨趋势，玻璃价格小幅回落，玻纤市场保持稳定。多地水泥企业启动错峰生产政策，对短期水泥价格形成支撑，同时玻璃产能指标拍卖价格上涨，反映行业政策趋严。

主要观点

1. 水泥市场

   • 多地部署水泥错峰限产，尤其河北停窑10天，推动水泥价格短期上涨。
   • 水泥价格延续上涨趋势，全国均价为429.33元/吨，环比上涨0.3%。
   • 水泥库存保持低位，支撑价格上行，预计国庆后需求恢复，价格将继续上调。
   • 区域表现分化，华北、华东、中南地区价格上调，西南、西北部分城市价格回落。

2. 玻璃市场

   • 9月三场玻璃产能指标拍卖，拍卖总价创新高，反映行业政策趋严。
   • 浮法玻璃价格小幅下降，但社会库存低位，出货预期尚可。
   • 光伏玻璃价格保持稳定，市场供需平衡。

3. 玻纤市场

   • 无碱粗纱和电子纱价格暂稳，市场供应紧俏，部分企业计划上调价格。
   • 中下游客户提货仍有加价，市场需求向好，短期价格维持稳定。

4. 原材料价格

   • 动力煤价格上涨1.18%，沥青价格下跌5.03%，重质纯碱上涨1.1%。

5. 市场表现

   • 建材行业整体下跌5.7%，子行业普遍下跌，玻璃和管材跌幅较小。
   • 个股表现分化，部分公司如嘉寓股份、深天地A涨幅较大，豫金刚石等跌幅显著。

关键信息

水泥市场数据

• 全国均价：429.33元/吨，同比-2.16%，环比+0.3%
• 库存：全国平均库存53.81%，同比+1.64pct，环比+0.47pct
• 出货率：全国平均出货86.96%，同比+10.91pct，环比-1.31pct

玻璃市场数据

• 浮法玻璃均价：93.74元/重量箱，周环比-0.11%
• 产能指标拍卖：三场拍卖总价创新高，折合单价达14.21万元/吨
• 社会库存：本周重点监测省份库存总量3316万重量箱，较上周增加46万重量箱

玻纤市场数据

• 无碱粗纱均价：4512.50元/吨，与上周持平
• 电子纱均价：7925.00元/吨，与上周持平
• 市场预期：龙头企业计划10月1日价格上调10%，市场需求向好

原材料价格

• 动力煤：CCI5500价格600元/吨，环比+1.18%
• 沥青：期货结算价2302元/吨，环比-5.03%
• 重质纯碱：市场价1950元/吨，环比+1.1%

投资建议

• 水泥行业：重点推荐海螺水泥、塔牌集团，建议关注祁连山、天山股份、冀东水泥。
• 玻纤行业：重点推荐中国巨石，因玻纤价格底部基本确认，国内需求恢复。

风险提示

• 宏观经济下滑超预期
• 需求恢复不及预期
• 政策推进不及预期

附：行业及个股表现

行业表现

• 大盘下跌3.56%
• 创业板下跌2.14%
• 建材行业下跌5.7%

个股涨跌

• 涨幅前五：嘉寓股份（+11.08%）、深天地A（+8.68%）、伟星新材（+8.02%）、万邦德（+5.72%）、鲁阳节能（+5.53%）
• 跌幅前五：豫金刚石（-25.45%）、凯伦股份（-20.16%）、开尔新材（-14.73%）、青松建化（-11.92%）、科顺股份（-11.66%）

图表目录（摘要）

• 图表1：全国高标散装水泥均价
• 图表2：全国水泥平均库容比
• 图表3：全国水泥平均出货率
• 图表4：全国水泥产量及同比
• 图表5：华北水泥均价
• 图表6：华北水泥库存
• 图表7：华东水泥均价
• 图表8：华东水泥库存
• 图表9：东北水泥均价
• 图表10：东北水泥库存
• 图表11：中南水泥均价
• 图表12：中南水泥库存
• 图表13：西南水泥均价
• 图表14：西南水泥库存
• 图表15：西北水泥均价
• 图表16：西北水泥库存
• 图表17：全国浮法玻璃均价
• 图表18：近三年浮法玻璃均价
• 图表19：浮法玻璃生产线总数及开工率
• 图表20：浮法玻璃总产能及产能利用率
• 图表21：重点省份浮法玻璃库存
• 图表22：光伏玻璃市场价格
• 图表23：无碱粗纱均价
• 图表24：电子纱均价
• 图表25：动力煤价格指数
• 图表26：沥青期货结算价
• 图表27：重质纯碱市场价
• 图表28：大盘与建材行业对比
• 图表29：各行业表现对比
• 图表30：建材子行业表现
• 图表31：个股涨跌排行

团队介绍

• 组长、首席分析师：王彬鹏（上海财经大学数量经济学硕士，4年建筑工程研究经验）
• 研究员：王卓星（南京大学金融学硕士）
• 助理研究员：郭亚新（南开大学产业经济学硕士）

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