通信行业重大事项点评-中国移动发布5G_计划，韩国5G商用数据提振产业信心_3页_462kb

通信行业重大事项点评总结

核心内容

中国移动发布“5G+共赢未来”计划，推动5G网络建设与应用拓展。同时，韩国5G商用数据表现亮眼，为全球5G发展带来积极信号。华为与中兴也展示了其在5G设备订单方面的强劲实力，进一步增强了市场对5G技术及应用的信心。

主要观点

中国移动的5G+计划

• 计划内容：中国移动将全面实施“5G+”计划，通过协同发展、融合创新、生态共建和应用拓展推动5G发展。
• 建设目标：2019年建设超过5万个5G基站，年底实现超过50个城市5G商用，2020年实现地级以上城市5G商用。
• 实际建设情况：根据草根调研，实际建站数可能远超5万，预计在10万至15万之间。
• 策略考量：中国移动当前的建站目标较为保守，可能是为了保持政策连贯性，并为后续调整留有空间。

华为与中兴的5G出海进展

• 订单情况：华为已签署50份5G商用合同，5G基站全球出货量超过15万个；中兴签署25份5G商用合同。
• 全球影响力：华为参与了全球2/3已宣布商用的运营商的5G建设，显示出强大的订单获取与交付能力。
• 海外前景：尽管面临美国打压，但华为和中兴凭借领先的技术和良好的性价比，仍有望获得大量海外运营商客户。

韩国5G商用数据

• 用户增长：韩国5G商用两个月内发展了100万用户（含部分CPE用户），占总人口约2%。
• ARPU提升：ARPU提升10%-40%，表明用户对5G服务的接受度和支付意愿增强。
• DOU增长：用户平均流量使用提升3倍，说明5G网络的高速特性被广泛使用。
• AR/VR用户增长：AR/VR用户数提升1/3，显示5G在新兴应用领域的潜力。
• 意义：韩国5G商用数据超出预期，为全球5G商用提供了积极参考。

关键信息

• 投资建议：5G牌照发放后，运营商网络建设提速，5G基建板块业绩有望超预期。建议关注中兴通讯、烽火通信、光环新网等标的。
• 风险提示：中美贸易争端加深、5G建设进度不及预期。
• 行业数据：
  • 股票家数：108只，占比2.98%
  • 总市值：11817.92亿元，占比2.01%
  • 流通市值：8890.39亿元，占比2.00%
• 市场表现：
  • 1M：5.10%
  • 6M：27.46%
  • 12M：17.31%
• 相对表现：
  • 1M：0.85%
  • 6M：1.10%
  • 12M：3.17%

投资评级说明

行业投资评级说明

团队介绍

• 高级研究员：韩东，上海交通大学硕士、MBA，六年通信设备商工作经验，2019年5月加入华创证券研究所。

华创证券研究所联系方式

分析师声明

分析师对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确反映其个人看法和判断，对其他券商可能发布的类似报告不承担责任。

免责声明

本报告仅供华创证券有限责任公司客户使用，不构成具体投资建议，亦不保证其准确性或完整性。客户应自行评估投资风险，自主作出决策。