20220807-浙商证券-电新行业周报（第30周）_国内新能车7月销量景气_特高压核准投建提速_26页_3mb

行业周报总结

核心内容概述

本报告为2022年8月7日发布的电新行业周报，涵盖新能源汽车、新能源发电（光伏、风电）以及电网设备三大板块。报告指出国内新能源汽车7月销量同比预计翻倍，而欧洲市场因经济衰退等因素出现短期疲软。光伏行业8月硅料供给环比增加，硅片薄片化推动降本，组件价格接近终端可接受上限。风电行业大型化趋势显著，成本端改善，零部件盈利有望迎来拐点。电网设备方面，国家电网加速特高压工程核准和建设，年内将新增“四交四直”特高压项目。

主要观点

新能源汽车

• 国内销量：7月新能源乘用车厂家批发销量预计与6月持平（约57万辆），同比增长约120%。比亚迪7月销量达16.2万辆，同比增长221%，创历史新高。
• 政策利好：国务院延续免征新能源汽车购置税政策，新能源车下乡政策将推动需求持续增长。
• 欧洲市场：7月欧洲电动车销量下滑，主要受经济衰退、销售淡季和供应链未恢复影响。欧洲八国7月电动车注册量12.5万辆，同比下降5.3%。
• 价格趋势：国内车企因成本压力和订单增长，部分车型提价，但7月中旬小鹏汽车率先降价，市场呈现调整迹象。

光伏

• 供给与需求：8月硅料供给环比增加，但需求旺盛，仍处于供不应求状态。硅片薄片化（P型厚度由160μm降至155μm）加速降本，大尺寸电池片仍紧俏。
• 价格变化：组件价格接近终端可接受上限，硅料价格有望见顶。8月国内单晶硅片价格下跌，工业硅价格维持高位。
• 装机预期：2022-2023年全球光伏新增装机需求分别有望达到250GW和330GW，国内集中式项目将在Q3大规模启动。

风电

• 大型化趋势：上半年风电招标主力机型为4MW以上，占比近90%。部分订单由小机组改为大机组，提升整机厂商经济性。
• 装机与投资：上半年全国新增风电并网装机1294万千瓦，全年预计新增装机55GW。原材料价格回落，零部件成本压力缓解，盈利有望改善。
• 市场分布：“三北”地区占新增装机量的72.5%，中东部和南方地区占27.5%。上半年风电利用小时数较高，利用率提升显著。

电网设备

• 特高压建设：国家电网计划下半年开工“四交四直”8项特高压工程，总投资超1500亿元，同时推进“一交五直”6项前期工作。
• 投资方向：特高压相关企业（如国电南瑞、许继电气、特变电工）和配网智能化企业（如亿嘉和、宏力达）将受益。

关键信息

投资建议

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 海外政策变化风险
• 疫情对产业链运行的影响

行业评级

• 电力设备与新能源：买入

行业跟踪

新能源汽车销量

• 比亚迪7月销量16.2万辆，同比增长221%，累计销量突破80万辆。
• 哪吒和零跑销量分别达1.4万辆和1.2万辆，成功从第二梯队逆袭。
• 乘联会预计7月新能源乘用车厂家批发销量与6月持平，同比增长约120%。
• 中汽协数据显示，6月新能源汽车产销量为59万辆，同比增长138%。

动力电池装机

• 6月动力电池装车量27.0GWh，同比增长143.3%，其中磷酸铁锂电池占比57.1%，同比增长201.5%。
• 三元电池装车量11.6GWh，占42.9%，同比增长94.9%。

产业链价格

• 钴：硫酸钴、四氧化三钴、电解钴价格均下行。
• 锂：碳酸锂价格小幅上涨，氢氧化锂价格稳定。
• 三元前驱体：价格持续走低，受镍钴原料降价影响。

重点事件

公司新闻

• 许继电气：上半年营收增长23.72%，净利润增长5.83%，中标多项国网项目。
• 比亚迪：7月销量16.25万辆，同比增长292%。
• 大全能源：上半年营收增长262.16%，净利润增长340.81%，上调全年产量预期。
• 金博股份：投资建设年产1万吨锂电池负极材料用碳粉制备一体化示范线。
• 中来股份：上半年营收增长95.46%，净利润增长642.89%，光伏项目推进迅速。

行业新闻

• 新能源汽车：国务院延续购置税免征政策，北京出台充换电设施建设奖补细则。
• 光伏：工信部发布上半年工业硅产量数据，大唐集团公布光伏项目清单，国内硅片价格下跌。
• 风电：上半年风电中标规模达45.1GW，明阳智能、金风科技、远景能源中标较多。
• 电网设备：国家电网计划开工“四交四直”特高压工程，推进“一交五直”前期工作。

图表目录

• 图1-图9：新能源汽车销量、动力电池装车量、车型占比等数据。
• 图10-图14：光伏、风电产业链价格及装机情况。
• 表1：重点公司估值表。
• 表2：新能源汽车调价节奏。
• 表3：欧洲八国新能源汽车注册量及渗透率。
• 表4：新能源汽车产业链价格变化。

总结

本周报告全面分析了新能源汽车、光伏、风电及电网设备行业的市场表现、政策影响、价格波动及未来趋势。新能源汽车板块国内销量强劲，欧洲市场短期承压；光伏行业供给增加与降本趋势并行，组件价格接近终端可接受上限；风电行业大型化趋势显著，成本改善推动盈利拐点；电网设备板块特高压工程加速，相关企业有望受益。整体来看，电力设备与新能源行业被评级为“买入”，投资机会丰富，但需关注原材料波动及海外政策风险。