20220117-中国银河-电力设备新能源行业周报_乘联会上调新能源车销量预期_硅料价格反弹_特高压建设有望提速_47页_1mb

电力设备新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备新能源行业周报聚焦新能源车与新能源发电两大领域，分析了行业数据、重点公告、市场行情及投资建议等内容。整体来看，新能源车市场保持强劲增长，新能源发电行业也在政策与技术推动下迎来新的发展契机。

主要观点

新能源车

1. 销量预期上调：乘联会将2022年新能源乘用车销量预期从480万辆上调至550万辆以上，渗透率预计达25%。
2. 补贴政策调整：2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%，但补贴数量不设上限，贯穿全年，对市场形成持续刺激。
3. 宁德时代与特斯拉合作：宁德时代开始为特斯拉供应磷酸铁锂电池，标志着其在海外市场的进一步拓展。
4. 比亚迪锂矿采购：比亚迪以3.9亿元竞拍获得8万吨锂矿产量配额，有助于稳定锂资源供应，增强市场话语权。
5. 行业龙头业绩亮眼：恩捷股份、德方纳米、天奈科技、璞泰来、龙蟠科技等企业2021年业绩均实现大幅增长，主要受益于磷酸铁锂需求上升和产能扩张。

新能源发电

1. 硅料价格企稳回升：硅料价格在23.0-24.2万元/吨之间，周环比涨幅1.21%-1.48%，主要因开工率提升、需求稳定及扩产释放不及预期。
2. 特高压规划超预期：国网“十四五”期间规划特高压工程“24交14直”，总投资达3800亿元，2022年计划开工13条线路，推动核心设备供应商发展。
3. 分布式发电政策支持：国家能源局推动“隔墙售电”及分布式发电参与绿电交易，为行业提供政策保障。
4. 储能并网政策落地：印发《储能并网协议（试行）》，明确储能参与电网调度的机制，促进储能行业发展。
5. 印度太阳能政策：印度财政部长承诺4月1日起实施太阳能电池、组件基本关税，为印度光伏行业提供稳定预期。

关键信息

行业数据

• 新能源车销量：2022年预期销量550万辆以上，渗透率25%。
• 电池价格：磷酸铁锂正极材料价格27.05万元/吨，周环比上涨1.88%；六氟磷酸锂价格59.00万元/吨，周环比上涨4.42%。
• 光伏价格：特级致密硅料价格236元/千克，周环比上涨2.61%；单晶PERC组件价格1.85元/W，月环比下降4.15%。

重点公告

• 宁德时代：与特斯拉签订供应协议，计划为特斯拉供应45GWh磷酸铁锂电池；与蓝晓科技合作布局锂资源产业链。
• 比亚迪：中标智利锂矿开采合同，获得8万吨锂产量配额，进一步控制锂资源。
• 格林美：与新洋丰签署15万吨/年磷酸铁项目投资协议，推动材料端布局。
• 恩捷股份：2021年盈利26.6-27.6亿元，同比增长138.44%-147.40%，隔膜产能持续扩张。
• 德方纳米：2021年盈利7.6-8.3亿元，受益于铁锂渗透率提升及储能需求增长。
• 天奈科技：2021年归母净利润2.85-3.05亿元，碳纳米管导电剂技术领先，盈利能力稳步提升。
• 亿纬锂能：竞拍取得兴华锂盐49%股权，加强锂矿资源布局。
• 美畅股份：2021年盈利6.84-8.36亿元，金刚石线业务增长显著。
• 德业股份：2021年盈利5.75-6亿元，逆变器业务增长迅速，受益于储能与光伏装机增长。

市场行情

• 电新指数：本周涨幅达1.22%，行业排名第3。
• 银河股票池：自2021年以来绝对收益87.84%，相对收益47.43%。
• 新能源车板块：宁德时代、亿纬锂能、当升科技、恩捷股份、隆基股份、通威股份、阳光电源、国电南瑞、明阳智能、汇川技术等为核心推荐标的。

投资建议

• 新能源车：关注电池龙头及材料厂商，特别是具备海外拓展能力和议价能力的企业。
• 新能源发电：把握“逆变器、一体化、辅材”主线，关注特高压建设带来的设备需求增长。
• 电网：关注储能、配网、特高压及信息化系统相关企业。
• 风电、氢能、核电：也值得关注，尤其是具备区域资源优势和产业链协同效应的企业。

风险提示

• 电力需求下滑
• 新能源发电消纳能力不足
• 出口销量不及预期
• 原材料价格上涨挤压利润
• 竞争加剧导致产品价格下行

附录

• 新能源车要闻：包括蔚来、小鹏、理想交付量创新高；比亚迪销量增长172%；LG新能源采购锂辉石精矿；恒大开始量产恒驰5；高合汽车交付电动超跑；日本进口电动车销量大幅增长；上海新增1万个充电桩等。
• 新能源发电要闻：包括“疆电外送”规模创新高；特高压建设提速；储能并网政策出台；陕西推进分布式光伏与储能结合等。