机械行业月度动态报告：龙头扩产带动锂电设备快速发展，看好机器换人新能源装备两大方向-20210815-银河证券-29页_2mb

机械行业动态报告总结

核心内容

2021年8月15日发布的机械行业动态报告指出，机械行业整体呈现景气度分化，但多数细分行业仍保持增长态势。报告重点分析了新能源装备（锂电设备、光伏设备）和智能制造（工业机器人）两大方向的前景，并提出了相关投资建议。

主要观点

1. 行业整体表现

• 中报业绩整体向好：集装箱、光伏设备、锂电设备、机床工具、注塑机等细分行业表现突出。
• 中集集团、迈为股份、晶盛机电、利元亨等公司业绩显著增长。
• 制造业PMI：7月制造业PMI为50.4，虽略有回落但仍位于荣枯线以上，表明制造业仍处于扩张阶段。
• 制造业投资复苏：2021年1-6月制造业投资完成额同比上升19.2%，高技术制造业率先复苏。

2. 行业趋势与前景

• 工业机器人：制造业投资复苏与疫情后机器换人需求增加，推动工业机器人产销量保持较高增速。中国工业机器人市场全球领先，但高端市场仍由国外巨头主导。
• 光伏设备：平价与技术迭代共同驱动光伏设备扩产，产业链降本与技术进步将加速落后产能出清。
• 锂电设备：宁德时代定增582亿元加码锂电扩产，预示行业进入快速发展阶段。预计未来几年装机量需求持续高增长。
• 智能制造：智能制造成为各国制造业竞争的制高点，中国处于全球第二梯队，具备较大的发展空间。

3. 行业问题与建议

• 核心技术缺失：国内高端装备制造市场仍被外国巨头占据，核心技术与关键零部件对外依存度高。
• 科技成果转化率低：中国科技成果转化率仅为10%，远低于发达国家。
• 市场集中度偏低：缺少具有国际影响力的领军企业和知名品牌。
• 企业经营压力大：成本上升、人才短缺、物流成本高等问题制约行业发展。

关键信息

投资建议

• 工业机器人：推荐埃斯顿（002747.SZ），建议关注拓斯达（300607.SZ）。
• 光伏设备：推荐迈为股份（300751.SZ），建议关注捷佳伟创（300724.SZ）、帝尔激光（300776.SZ）。
• 锂电设备：推荐先导智能（300450.SZ），建议关注杭可科技（688006.SH）。

估值情况

• 机械设备板块：年初至今涨幅为5.77%，强于沪深300。
• 行业估值：机械设备板块PE和PB均处于历史中等偏上位置，专用设备板块估值较高，通用设备和消费机械板块相对稳健。

行业细分景气度

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响制造业投资及工业机器人需求。
• 扩产进度缓慢：可能影响光伏和锂电设备的订单增长。
• 竞争加剧：可能导致锂电设备和光伏设备利润承压。
• 房地产与基建投资不及预期：可能影响工程机械需求。

总结

报告强调了在“国内大循环”战略背景下，国产智造和新能源装备是未来机械行业发展的主要方向。同时，提出了提升创新能力、促进产学研协同、促进行业整合、降低企业经营压力等建议，以推动行业高质量发展。