20170522-申万宏源-通信周报_指数级增长的数据和连通_通信驱动_改变世界__12页_783kb

通信行业周报总结（2017年5月15日-2017年5月21日）

核心内容

2017年5月15日至5月21日期间，通信行业表现优于沪深300指数和创业板指，通信申万指数上涨2.12%，通信设备指数上涨2.45%，通信运营指数上涨0.29%。通信行业在申万28个一级行业中涨幅排名第10，前三大板块为采掘、食品饮料和综合。

主要观点

运营商抢占NB-IoT市场，物联网商用加速

• 中国联通在5月15日开启NB-IoT网络试商用，计划布局基于NB-IoT的物联网创新业务。
• 中国电信在5月17日宣布建成全球最大NB-IoT商用网络，覆盖31万基站，基于800MHz低频段，信号穿透力强。
• 三大运营商加快物联网布局，重点拓展智慧物流、智慧交通、智慧医疗等应用场景。
• 建议按照“由大到小再到大”的投资逻辑布局物联网，即从公用基础设施到个人消费，再扩展至工业物联网。

提速降费促使运营商寻求新增长点，大数据市场前景看好

• 工信部、国资委发布《关于实施深入推进提速降费、促进实体经济发展2017专项行动的意见》，推动运营商转型。
• 世界电信日首次以“发展大数据，扩大影响力”为主题，运营商将大数据作为未来增长点。
• 中国联通将组建专业大数据公司，以实现数据服务和变现。
• 电信运营商在大数据领域具有天然优势，建议关注与运营商有深度合作的公司。

关键信息

行业事件

1. 2017年中国网络安全年会

   • 时间：2017年5月22日
   • 地点：山东
   • 主题：融合促进发展协作共建安全
   • 活动内容：包括网络安全企业领袖论坛、CNCERT国际合作论坛、技术对抗赛等。

2. 第九届光电子中国博览会

   • 时间：2017年6月6日-8日
   • 地点：北京
   • 主题展：包括高校重点实验室创新技术展、光谱中国展、激光工业设备展等，总展出面积超30000平方米。

3. 2017全球无人驾驶大会暨展览会

   • 时间：2017年6月13日
   • 地点：北京
   • 行业地位：国内最高端、最专业的无人驾驶会议之一。

运营商动态

• 阿里巴巴牵手中国电信：双方将在云计算、物联网、支付等多个领域展开合作。
• 中国移动发力3D-MIMO技术：布局5G网络4G化能力，提升用户体验并保护现有网络投资。
• 中国联通发布三大手机视频业务：畅视计划、沃视频、畅视视频卡，开启内容经营新时代。
• 中国电信推进IP RAN设备集采：采购1700台IP RAN设备和120台RANER设备。
• 诺基亚、爱立信5G测试进展：诺基亚在日本实现1Gbps连接速度，爱立信为韩国平昌冬奥会建设5G网络。

物联网、云计算及大数据

• 中国电信建成全球最大NB-IoT商用网络：基于800MHz频段，具有更强的信号穿透能力和覆盖能力。
• LoPo-IoT商用网络落地广州：突破传统网络低功耗与长距离的限制，支持大规模终端接入。
• 中国云计算技术大会（CCTC2017）：聚焦云计算与大数据的未来发展，吸引2000多名从业者参与。

公司变化跟踪

• 中信国安：拟引入战略投资者杭州普润新能股权投资合伙企业，推动新能源产业发展。
• 神州泰岳：解除限售股份，占总股本的3.26%。
• 网宿科技：完成CDN-VIDEOLLC 70%股权收购。
• 合众思壮：与客户签订自组网产品购销合同，总金额达2.39亿元。
• 联络互动：预计在6月21日前披露重大资产重组预案。

通信板块涨跌幅与估值情况

• 涨幅前五公司：北纬通信（13.00%）、富春通信（12.86%）、拓维信息（11.40%）、中兴通讯（10.90%）、中信国安（未列）。
• 跌幅前五公司：吴通控股（-2.26%）、神州泰岳（-2.33%）、精伦电子（-3.21%）、浙大网新（-3.49%）、荣信股份（-4.45%）。
• 重点公司估值：中兴通讯、合众思壮、神州泰岳等公司估值表显示其PE值及EPS预测，建议关注业绩与估值匹配的龙头公司。

投资建议

• 通信行业作为流量供给链条升级的重要领域，未来5~10年具备确定性增长。
• 建议关注“流量供给链”上的龙头公司，包括流量基础设施、流量存储、流量传输与加速、流量运营、流量增值等方向。
• 物联网领域建议关注芯片、模组、传感器及网络建设运营相关企业。

附录：投资评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡。
• 基准指数：沪深300指数。
• 法律声明：本报告仅供申万宏源证券研究所有限公司客户使用，不构成投资建议，不承担投资损失责任。

信息披露

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• 公司信息：隶属于申万宏源证券有限公司，具有证券投资咨询业务许可。
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