20230825-开源证券-中科软-603927.SH-公司信息更新报告_盈利水平持续提升_保险IT投入有望提速_4页_713kb

公司概况：中科软（603927SH）是一家保险IT龙头公司，维持“买入”投资评级。2023年8月股价为3232元/股，预计2023-2025年归母净利润分别为799亿元、1000亿元、1250亿元，对应PE分别为240倍、192倍、153倍。

财务表现：2023年上半年实现收入2631亿元（同比增长267%），归母净利润209亿元（同比增长287%），毛利率提升至33.33%。单二季度收入1355亿元（同比增长293%），净利润186亿元（同比增长1985%）。

业务增长：保险IT收入增长325%，非保险金融IT等业务均实现大幅增长，国际化业务收入增长显著。

行业前景：保险行业基本面改善，IT投入加速，公司作为龙头客户粘性强，有望受益。

风险提示：政策推进不及预期、保险IT投入不足、市场竞争加剧。