20230520-浙商证券-中科软-603927.SH-中科软点评报告_新保险合同会计准则加大数据化处理难度_保险IT系统面临升级_4页_1mb

中科软（603927）保险IT系统升级机遇分析

• 研究核心：新《企业会计准则第25号——保险合同》于2023年起实施，保险公司IT系统需全面升级以满足准则要求。

• 新准则变动：

  • 收入确认由缴费期转保障期；
  • 合同组合成为唯一计量单元；
  • 引入通用模型法/浮动收费法等新方法。

• 行业需求：准则实施推动大量数据化处理工作，要求保险IT系统进行深度升级。

科软技术优势与市场地位

• 公司龙头地位：多年来稳居中国保险IT解决方案市场第一，客户覆盖面广。

• 产品体系完善：依托“保险+”战略，业务拓展至大健康、大交通、大消费等多领域，打造一体化软件服务。

• 技术升级：联合互联网厂商开发云服务方案，AI大模型赋能保险业务，深耕数据治理应对行业“三重重塑”。

财务表现与评级

• 预测数据：

  • 2023-2025年营收年复合增速1485%；
  • 归母净利润年复合增速1797%；
  • 2023年P/E估值2762倍。

• 投资建议：维持“买入”评级。

风险提示

• 保险IT投入不足影响系统升级效果；
• “保险+”战略落地及AI模型应用效果不及预期。