20130401-申万宏源-把握消费成长主题_浅谈百事可乐的成功营销_22页_1mb

2013年03月25日申万中小盘周报总结

核心内容概述

2013年3月25日至29日期间，申万中小盘周报分析了市场走势、股东行为、流动性变化及投资策略，同时结合百事可乐的营销策略，探讨了消费成长主题的投资价值。整体市场表现不佳，但消费、医药、电子等板块个股表现突出，显示出市场对优质消费成长类股票的偏好。报告还提供了具体的投资组合推荐，强调了关注业绩超预期个股的重要性，并对部分公司进行了详细分析。

主要观点

• 市场表现：
  上证综指本周下跌 $3.94%$ 至2236.62点，沪深300指数下跌 $4.71%$，中小板指下跌 $2.31%$，创业板指下跌 $1.76%$。受银监会新规影响，金融股表现疲软，拖累大盘，但中小盘股跌幅相对较小，市场情绪整体小幅下降。

• 股东行为：
  本周中小板、创业板净减持额为8.28亿元，较上周下降明显。鼎龙股份和劲胜股份遭遇高管及公司减持，减持金额分别达22712万元和13409万元。而报喜鸟和正邦科技则有小幅增持，建议关注其动向。

• 流动性变化：
  银监会加强银行风险监管，导致短期流动性趋紧。银行间7天回购利率上升至 $3.44%$，票据直贴利率（长三角）上升至 $4.00%$，预计未来资金面可能持续偏紧。

• 投资策略：
  报告建议把握消费成长主题，关注业绩可能超预期的个股。重点推荐宇顺电子、同洲电子、中恒电气、鼎龙股份、华仁药业、中银绒业、加加食品、巨星科技、数字政通、威创股份、新天科技、康得新、中科电气、积成电子、春兴精工等公司。这些公司均具备良好的成长潜力和业绩预期。

• 百事可乐成功营销分析：
  百事可乐通过“Me-too”策略进入细分市场，建立差异化品牌形象；灵活多变的促销策略增强市场认知；采用“直销+批发商合作”模式与精细渠道管理；严格的销售人员管理体系，是其成功的关键因素。

关键信息

1. 市场表现与风格回顾

• 上证综指失守2300点，中小盘股跌幅较小。
• 医药、环保、电子类个股表现强劲，显示出消费成长类个股受到市场追捧。
• 市场情绪整体小幅下降，交易热度与前一周持平。

2. 股东增减持情况

• 本周净减持额下降，重要股东减持主要集中在鼎龙股份、劲胜股份等公司。
• 报喜鸟和正邦科技有小幅增持，值得关注。

3. 流动性变化

• 银监会加强监管，可能影响短期流动性。
• 银行间7天回购利率上升至 $3.44%$，票据贴现利率上升至 $4.00%$。

4. 投资组合推荐

• 推荐15只股票，包括宇顺电子、同洲电子、中恒电气、鼎龙股份、华仁药业、中银绒业、加加食品、巨星科技、数字政通、威创股份、新天科技、康得新、中科电气、积成电子、春兴精工。
• 投资组合基准为中小板指数。

5. 公司分析要点

• 中科电气：一季度业绩暴增 $430% - 460%$，主要受益于土地处置收益。公司维持“买入”评级。
• 宇顺电子：一季度成功扭亏，受益于OGS屏量产和供应链一体化优势，维持“增持”评级。
• 华仁药业：2013年一季度业绩预增 $29% - 39%$，作为国内唯一非PVC腹透液供应商，前景看好，维持“增持”评级。
• 中银绒业：2012年净利润增长 $68%$，产品结构调整显著，纱线及服饰收入毛利率提升，维持“增持”评级。
• 新天科技：年报业绩符合预期，智能燃气表业务增长迅速，前景值得期待，建议买入。

总结

报告强调了在弱复苏背景下，应关注消费成长类个股，尤其是业绩增长持续性强和业绩反转型公司。同时，指出中小盘股在市场中的相对表现及股东行为变化，提醒投资者警惕高送转泡沫破灭风险。百事可乐的成功营销策略为投资者提供了关于品牌定位和营销推广的参考，建议关注具备良好成长性和业绩支撑的个股，以实现长期投资价值。