20140929-申万宏源-中小盘周报_震荡市中坚持主题_浅谈工业信息安全之二_18页_1004kb

文档总结

核心内容概述

本报告为申银万国证券研究所于2014年9月29日发布的《申万中小盘周报》，主要分析了当周A股市场的走势、主题投资情况、重要股东交易动态及流动性变化，并对工业信息安全行业进行了深入探讨。此外，报告还推荐了多个中小盘股票作为投资组合。

主要观点

市场走势

• 本周（2014年9月22日至9月26日）大盘震荡上行，上证综指上涨0.78%至2347.72点，中小板指上涨1.28%，创业板指上涨0.82%。
• 市场整体呈震荡上行趋势，但涨幅有限，主题投资活跃。
• 表现较弱的银行、券商、核电等板块成为本周主导市场的主力军，军工股热度有所降温，但仍为活跃热点之一。

主题投资

• 在震荡市中，建议坚持主题投资，认为转型、改革等主题性投资机会仍是主流。
• 推荐的行业包括军工、风电、新材料、生物质和重组题材。
• 投资组合推荐了光一科技、数码视讯、迪森股份、洲明科技、国中水务、康得新等公司。

股票交易动态

• 本周净减持额较上周大幅增加，中小板、创业板减持金额达61.90亿元，增持金额为0.31亿元。
• 多家上市公司遭重要股东大规模减持，如闰土股份、中超电缆、紫鑫药业、雷柏科技等。
• 高新兴和科伦药业被增持，显示市场对这些公司的信心。

解禁信息

• 下周共有9家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值为177.48亿元。
• 重点警惕尔康制药（116.21亿元）和巨龙管业（14.20亿元）的解禁风险。

流动性变化

• 临近季末，流动性环比趋紧，但整体仍属适度宽松。
• 本周七天回购利率上升至3.34%，银行间转贴利率上升至4.15%，票据直贴利率（长三角）上升至4.20%。
• 央行本周净回笼资金110亿元，短期流动性紧缩，后期需关注流动性变化。

关键信息

工业信息安全

• 工业信息安全与传统信息安全的最大区别在于其应用领域的专业性，需结合工控行业特点。
• 工控系统厂商与信息安全厂商的合作是推动行业发展的重要因素。
• 工控网络中存在潜在安全隐患，工业以太网交换机作为网络互联的重要设备，其价值将获得重估。
• 信息安全相关的软硬件产品及信息服务提供商都将受益，包括：
  • 硬件设备提供商：如工业交换机、路由器、嵌入式网关和防火墙企业。
  • 软件提供商：如杀毒软件、信息安全监控软件、服务器平台防火墙等企业。
  • 咨询服务提供商：为生产企业提供整体设计和执行。
  • 测试及运营服务提供商：测试生产企业的信息安全并定期检查、服务。

投资组合推荐

• 光一科技：布局家庭移动医疗的智能家居标的。
• 数码视讯：受益于广电总局推动双向网改。
• 迪森股份：专注生物质燃料等新型清洁能源。
• 洲明科技：受益于全球经济复苏，外销市场回暖。
• 国中水务：首家规模化进入农村水务市场的企业。
• 康得新：国际高分子复合材料综合型平台企业。
• 中科云网：以领先的家庭云数据中心解决方案布局“智慧家庭”。
• 新世纪：A股稀缺的移动互联网分发平台。
• 视觉中国：高壁垒且拥有持续变现价值，定向增发开启C端变现之门。
• 新纶科技：石墨散热材料满产满销，看好公司转型布局。
• 中瑞思创：向RFID厂商和解决方案提供商转化，盈利拐点将至。
• 凯迪电力：14年业绩大幅反转，极具潜力的清洁能源平台型公司。
• 聚飞光电：封装支撑近期快速增长，光学膜有望打开成长预期。
• 兄弟科技：所属维生素细分行业拐点显现，未来产品价格有大幅提升的可能。
• 太安堂：独家产品麒麟丸欲打造国内不孕不育症治疗领域第一品牌中成药。
• 中际装备：思奈环保注入构建空气净化产业链，处于拐点期的小市值标的。
• 华测检测：业绩增长稳定，时间驱动估值提升，食品、医学及环境监测是未来看点。
• 安科瑞：被忽视的智能建筑及节能服务“卖铲人”。
• 宝通带业：毛利改善、主业提升利好公司业绩，价值被低估存向上修复动力。
• 万顺股份：率先扩产ITO导电膜，步入业绩高速成长通道。
• 春兴精工：受益4G建设，消费电子业务再扩张。

结论

本报告强调在震荡市中坚持主题投资，认为经济无起色、政策有底线、流动性宽松的宏观背景将继续支持转型、改革等主题性投资机会。同时，建议投资者关注重点推荐的中小盘股票，尤其是那些受益于工业信息安全发展、具备成长潜力的公司。此外，需警惕下周限售股解禁带来的市场压力，特别是尔康制药和巨龙管业。